최근 미국 증시에서 필라델피아반도체 지수 3배 레버리지 ETF(SOXL)와 MSCI 한국 지수 3배 ETF(KORU)가 올해 들어 최대 낙폭을 기록하며 국내 투자자들 사이에 비상이 걸렸습니다. 반도체 비중이 높은 국내 증시의 방향성을 가늠하는 선행지표로 평가받는 이들 ETF의 급락은 국내 증시 전반에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다.

실제로 지난 5일 미국 증시에서 SOXL은 30.51%라는 올해 최대 폭으로 급락했습니다. 이는 이란과의 전쟁 파장으로 인한 경계감이 최고조에 달했던 지난 3월의 두 차례 급락(각각 약 14%)을 넘어선 수치입니다. 올해 초 47.24달러에서 시작했던 SOXL은 AI 밸류체인 내 반도체 부문의 성장 기대감에 힘입어 5개월 만에 280.54달러까지 6배가량 급등했으나, 급격한 조정을 맞이했습니다.

한국 시장을 벤치마크로 하는 KORU 역시 비슷한 흐름을 보였습니다. 국내 증시에서 반도체의 절대적인 비중을 고려할 때 SOXL과 주가 흐름이 유사했습니다. 올해 초 208.50달러였던 KORU는 6배 이상 급등하며 1,265달러까지 치솟았으나, 필라델피아반도체지수 급락과 함께 41.89% 폭락했습니다.

문제는 국내 증시에서도 삼성전자·SK하이닉스 단일 종목 레버리지 상품이 상장되면서 투자 비중이 늘어난 상황에서 이러한 급락이 발생했다는 점입니다. 특히 SK하이닉스 단일 종목 레버리지 상품은 거래 첫날 19% 안팎으로 급등했지만, 이후 주가 변동성 확대와 함께 손실이 눈덩이처럼 불어나는 추세입니다. 지난 5일 SK하이닉스가 9% 이상 하락하면서 해당 상품은 20%에 가까운 하락세를 기록했습니다.

금융권 관계자는 간밤 SOXL의 주가 흐름을 볼 때, 오는 8일 증시에서 단일 종목 레버리지 상품들의 추가 하락폭을 예측하기 어렵다고 전했습니다. 삼성전자 단일 종목 레버리지 상품 역시 마찬가지입니다. 상장 이후 SK하이닉스보다 높은 가격 상승률을 기록했으나, 지난 5일 14%가량 급락하며 거래 첫날 수준으로 회귀했습니다.

금융권 안팎에서는 미국 증시의 반도체 지수 급락이 향후 국내 반도체 업종 전반에 악영향을 줄 것으로 보고 있습니다. 특히 이제 막 상장된 국내 단일 종목 레버리지 상품들에게는 당분간 상당한 부담으로 작용할 전망입니다. 한 증권사 관계자는 반도체 업종이 과도한 가격 급등으로 인해 작은 악재에도 민감하게 반응할 수밖에 없는 상황이라고 진단하며, 펀더멘탈 변화는 없으므로 중장기적으로는 방향성이 회복될 것으로 보지만, 이 과정에서 변동성이 2배로 추종되는 레버리지 상품에 대한 우려가 커질 수 있으며, 향후 조정폭 확대 시나리오에 대한 대비가 필요하다고 덧붙였습니다.