최근 금융시장에서 인플레이션 우려가 다시 고개를 들면서, 웰스파고는 단기 국채와 같은 '지루한' 투자 자산이 오히려 안정적인 피난처 역할을 할 수 있다고 진단했습니다. 물가 상승 압력이 지속되고 기준금리가 높은 수준을 유지하는 환경에서는 단기 고정수익 자산이 매력적인 수익을 제공할 것으로 전망됩니다.

브라이언 렐링 웰스파고 글로벌 채권 및 디지털자산 전략 공동총괄은 비즈니스인사이더와의 인터뷰에서 단기 미국 국채, 양도성예금증서(CD), 머니마켓펀드(MMF) 등을 대표적인 투자 추천 대상으로 꼽았습니다. 이들 상품은 단기 금리가 상승하거나 높은 수준을 유지할 때 상대적으로 높은 수익률을 기대할 수 있으며, 장기 채권에 비해 금리 변동 위험이 적다는 장점이 있습니다.

실제로 웰스파고에 따르면, 현재 주요 단기 고정수익 상품들은 연 3% 후반에서 4% 초반의 수익률을 제공하고 있습니다. 아이셰어즈 0~3개월 미국 국채 상장지수펀드(ETF)의 최근 12개월 추적 수익률은 3.78%이며, 미국 2년물 국채 금리는 4.29% 수준입니다. CD의 경우 아메리칸 익스프레스의 10개월 만기 상품은 4.00%, 마커스 바이 골드만삭스의 14개월 만기 상품은 4.10%의 금리를 제공합니다. MMF 역시 피델리티 상품이 최근 12개월 기준 3.66%, 뱅가드 연방 머니마켓펀드는 3.89%의 수익률을 기록 중입니다.

이러한 분석은 최근 국제 정세 불안으로 인한 에너지 가격 상승과 이에 따른 물가 상승 압력이 다시 높아지면서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대가 후퇴한 상황과 맞물립니다. 시장은 올해 말 기준금리가 현재 수준보다 높은 수준에서 마무리될 가능성을 약 90%로 반영하고 있으며, 이는 연준이 예상보다 더 오랜 기간 고금리 정책을 유지할 수 있음을 시사합니다. 높은 인플레이션과 고금리 환경은 일반적으로 주식 등 위험자산에 부담으로 작용하지만, 미국 국채와 같은 안전자산의 투자 매력을 상대적으로 높이는 요인이 됩니다.

웰스파고는 이러한 경제 환경 속에서 단기 고정수익 자산이 투자 포트폴리오의 안정성을 높이고 꾸준한 수익을 창출하는 데 기여할 것으로 내다봤습니다. 시장의 변동성 속에서 '지루하지만 확실한' 투자처를 찾는 투자자들에게 단기채권은 매력적인 대안이 될 수 있습니다.