미국 연방준비제도(연준ㆍFed)의 지난달 통화정책회의에서 향후 금리 인상이 필요할 수도 있다는 데 대해 공감대가 더 커진 것으로 나타났습니다.

8일(현지시간) 공개된 3월 연방공개시장위원회(FOMC, 17~18일) 의사록에 따르면, 금리 인상 가능성을 시사하는 문구를 결정문에 넣자는 진영이 '몇몇'에서 '일부'로 늘어난 것으로 확인됐습니다. 이는 금리 인상 가능성까지 포괄하는 표현을 성명에 담자는 주장이 보다 직설적으로 제기되었음을 시사합니다.

지난 1월 회의에서 이러한 취지의 주장을 한 참가자가 '몇몇'(several)에 그쳤던 점을 고려하면, 3월 회의에서는 보다 진전된 논의가 이루어졌음을 알 수 있습니다. FOMC 의사록 기술 관행에서 '몇몇'은 '일부' 바로 아래에 있는 양적 표현입니다.

참가자들은 중동 전쟁에 따른 유가 상승이 인플레이션을 장기화시킬 수 있다는 우려를 강하게 표명했습니다. "많은" 참가자는 "유가 상승이 지속되는 가운데 인플레이션이 예상보다 오랫동안 높은 수준을 유지할 위험"이 있다고 지적하며, 이는 "금리 인상을 요구할 수 있다"고 언급했습니다. 이는 단기적인 금리 인하 기대감을 약화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

한편, 중동 전쟁이 미국 경제에 미칠 영향에 대해서는 "대부분" 참가자가 "너무 이르다"는 입장을 견지했습니다. 다만, 분쟁이 장기화할 경우 "노동시장 환경이 더욱 약해지고, 이는 추가 금리 인하를 정당화할 수 있다"는 우려도 함께 제기되었습니다. 이는 인플레이션 상승 압력과 노동시장 약화라는 상반된 전망이 공존하고 있음을 보여줍니다.

참가자들은 높아진 유가가 "단기적으로 인플레이션을 상승시키고, 위원회의 2% 목표 달성을 향한 인플레이션 하락을 지연시킬 것"으로 내다봤습니다. 더 나아가 중동 분쟁이 장기화할 경우, "에너지 가격의 더 지속적인 상승으로 이어질 가능성이 크며, 이러한 투입비용 상승은 근원 인플레이션으로 전파될 가능성이 더 높을 것"이라고 지적했습니다.

"일부" 참가자는 2% 목표를 웃도는 인플레이션이 수년간 지속되었음을 지적하며 "장기 기대 인플레이션이 에너지 가격 상승에 더 민감해질 수 있다"고 강조했습니다. 이는 현재의 인플레이션 압력이 일시적인 현상을 넘어 장기적인 추세로 이어질 수 있다는 경계를 나타냅니다.

지난달 회의 표결에서는 스티븐 마이런 이사가 25bp 인하를 주장하며 홀로 반대표를 던져, 연준 내 매파적 기류의 변화 가능성을 엿볼 수 있었습니다.

종합적으로 3월 FOMC 의사록은 인플레이션에 대한 연준의 경계심이 고조되고 있음을 시사합니다. 중동발 지정학적 리스크와 유가 상승이 인플레이션 상방 압력으로 작용할 가능성을 염두에 두고, 향후 통화정책 결정에 신중을 기할 것으로 전망됩니다.