글로벌 거시경제의 불확실성이 극에 달한 하루였다. 중동 정세의 불안정화로 인해 국제 유가가 배럴당 100달러 선을 위협하고, 원·달러 환율이 1,500원이라는 심리적 마지노선을 돌파하는 악재가 겹쳤다. 통상적으로 고유가와 고환율은 수입 물가 상승과 기업 비용 부담으로 이어져 증시에 하방 압력을 가하지만, 이날 코스피는 이러한 '매크로(거시경제) 쇼크'를 정면으로 돌파하며 견조한 상승세를 기록했다. 시장 전문가들은 이를 인공지능(AI) 모멘텀이 거시경제적 공포를 압도한 이례적인 장세로 평가하고 있다.

유가 100달러·환율 1,500원 공포 뚫은 코스피의 저력

16일 연합인포맥스 신주식종합(화면번호 3536)에 따르면 코스피 지수는 전 거래일 대비 62.61포인트(1.14%) 상승한 5,549.85로 장을 마감했다. 장 초반에는 유가 급등과 환율 불안의 영향으로 한때 하락 반전하는 등 변동성이 극심했으나, 오후 들어 반도체 대형주를 중심으로 매수세가 유입되며 상승폭을 확대했다. 반면 코스닥 지수는 전장보다 14.67포인트(1.27%) 내린 1,138.29를 기록하며 유가증권시장과 상반된 흐름을 보였다.

이날 시장의 가장 큰 불안 요소는 단연 '비용'이었다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 오전 중 100달러 선에 근접하며 인플레이션 재점화 우려를 키웠고, 환율은 외국인 투자자의 자금 이탈을 가속화할 수 있는 1,500원 선을 넘어섰다. 실제로 유가증권시장에서 외국인투자자들은 8,475억 원어치의 주식을 순매도하며 리스크 관리에 나서는 모습을 보였다. 하지만 이러한 거센 매도세를 받아낸 것은 국내 기관과 개인이었다. 기관은 903억 원, 개인은 7,162억 원을 각각 순매수하며 지수를 5,500선 위로 끌어올리는 주춧돌 역할을 했다.

'GTC 2026'과 반도체 훈풍, 삼성전자·SK하이닉스 동반 급등

악조건 속에서도 코스피를 지탱한 핵심 동력은 글로벌 반도체 이벤트에 대한 기대감이었다. 특히 오는 19일까지 개최되는 엔비디아의 연례 기술 콘퍼런스인 'GTC 2026'에 전 세계 투자자들의 이목이 쏠리고 있다. 이번 행사에서 젠슨 황 CEO가 발표할 차세대 AI 칩과 기술 업데이트가 한국 반도체 기업들에 직접적인 수혜로 돌아올 것이라는 분석이 지배적이다. 이러한 기대감은 시가총액 상위 종목의 가파른 상승으로 나타났다.

삼성전자는 전 거래일 대비 2.83% 상승하며 대장주의 면모를 과시했고, 삼성전자 우선주 역시 3.29% 오르며 보조를 맞췄다. 특히 고대역폭메모리(HBM) 시장의 선두 주자인 SK하이닉스는 무려 7.03% 급등하며 지수 상승의 일등 공신이 됐다. 여기에 오는 18일 예정된 미국 마이크론의 실적 발표 역시 긍정적인 전망이 우세해지면서, 최근 주가 조정기에 진입했던 반도체 섹터의 가격 매력이 다시금 부각된 점이 투심 회복의 결정적 요인이 됐다.

지정학적 리스크의 명암: 해운 '강세' vs 에너지·화학 '약세'

업종별로는 지정학적 위기에 따른 희비가 극명하게 갈렸다. 중동 분쟁으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 우려는 물류비용 상승 기대감으로 이어지며 해운 업종의 폭등을 불러왔다. 흥아해운이 상한가를 기록한 것을 비롯해, STX그린로지스(19.33%)와 대한해운(14.32%) 등 주요 해운주들이 일제히 급등세를 연출했다. 이는 글로벌 공급망 차질이 해운 운임 상승으로 직결될 것이라는 시장의 계산이 반영된 결과다.

반면, 유가 상승의 직접적인 타격을 받는 에너지와 화학 업종은 예상외의 약세를 보였다. 보통 유가 상승 시 정제마진 개선 기대감으로 오르던 흐름과는 대조적이다. 이는 고유가가 장기화할 경우 글로벌 경기 침체를 유발해 결국 수요 둔화로 이어질 수 있다는 '피크 아웃(Peak-out)' 우려가 반영된 것으로 풀이된다. 이에 따라 SK이노베이션은 2.93%, S-Oil은 2.41% 각각 하락하며 장을 마쳤다. 원재료 가격 상승 부담이 커진 화학 및 에너지 기업들에 대해 투자자들이 보수적인 접근을 취한 것으로 보인다.

향후 전망과 투자 전략: 'AI 실적'이 거시 불확실성 상쇄할까

증권가에서는 당분간 코스피가 대외 변수에 의한 높은 변동성을 유지할 것으로 내다보고 있다. 유가와 환율이라는 '두 마리 토끼'가 잡히지 않은 상황에서 지수의 추가 상승을 위해서는 반도체 이외의 업종에서도 뚜렷한 실적 개선세가 확인되어야 한다는 지적이다. 다만, 삼성전자와 SK하이닉스가 보여준 강력한 하방 경직성과 AI 산업의 폭발적인 성장성은 지수의 급격한 추락을 막는 안전판 역할을 할 전망이다.

비즈니스맨들에게 이번 장세는 '리스크 속의 기회'를 보여준 사례로 남을 것이다. 거시경제 지표가 악화하더라도 산업의 패러다임을 바꾸는 핵심 기술(AI)과 관련된 섹터는 독자적인 주가 흐름을 형성할 수 있다는 점이 입증됐기 때문이다. 향후 마이크론의 실적 발표 내용과 엔비디아 GTC 2026에서 공개될 구체적인 로드맵에 따라 국내 반도체 가치사슬(Value Chain)에 포함된 종목들의 2차 랠리 여부가 결정될 것으로 보인다. 투자자들은 환율 1,500원 시대의 비용 구조 변화를 주시하는 한편, 기술 패권 경쟁에서 우위를 점한 기업들로 포트폴리오의 무게중심을 옮기는 전략이 유효해 보인다.