최근 가상자산 시장의 가격 조정은 중동 지역의 지정학적 리스크로 인한 유가 상승 부담과 세계 최대 비트코인 보유 기업인 스트래티지(MicroStrategy)의 비트코인 매도 이슈가 복합적으로 작용한 결과라는 분석이 나왔습니다. 쟁글은 이 두 가지 요인이 가상자산 시장의 수급 심리를 자극했다고 진단했습니다.

쟁글이 13일 발표한 보고서에 따르면, 최근 중동 지역의 긴장이 고조되면서 국제 유가가 다시금 배럴당 90달러대를 넘어서는 등 상승세를 보였습니다. 특히 이란의 쿠웨이트 및 바레인 공격, 호르무즈 해협 인근에서의 군사적 충돌 가능성이 재부각되며 에너지 가격 상승에 대한 우려가 커졌습니다. 이는 다시 물가를 자극할 수 있다는 전망으로 이어지며 위험자산 회피 심리를 강화했습니다.

이후 이스라엘과 레바논 간 휴전 이행 소식이 전해지면서 유가는 일부 하락했지만, 헤즈볼라의 반발과 호르무즈 해협 통항의 불확실성이 완전히 해소되지 않아 위험자산의 회복은 제한적인 모습을 보였습니다. 쟁글은 유가 상승이 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 완화적 통화 정책 기대감을 늦추는 요인으로 작용했으며, 이는 가상자산 시장의 레버리지 축소와 현금화 압력을 동시에 불러왔다고 설명했습니다.

또 다른 주요 요인으로는 세계 최대 비트코인 보유 기업인 스트래티지의 비트코인 매도 이슈가 지목되었습니다. 스트래티지는 5월 26일부터 31일까지 약 250만 달러 상당의 비트코인 32개를 매도했다고 1일 공시했습니다. 이는 2022년 이후 처음으로 확인된 스트래티지의 비트코인 매도 사례로, 전체 보유량 대비 규모는 미미했으나, 장기간 매수세만 유지하던 대표적인 비트코인 보유 기업이 배당 재원 마련을 위해 일부 물량을 처분했다는 사실 자체가 투자 심리에 부담으로 작용했다는 분석입니다.

가상자산 시장 참여자들은 실제 매도 물량 자체보다도, 필요시 대형 보유 주체가 보유한 비트코인을 유동화할 수 있다는 신호가 수급 불확실성을 증폭시키면서 비트코인을 중심으로 한 방어적인 포지셔닝을 강화하는 움직임을 보였습니다.

김준성 쟁글 연구원은 이번 조정 국면이 특정 가상자산의 악재보다는 중동 리스크와 유가 부담, 그리고 스트래티지의 비트코인 매도 이슈가 수급 심리를 자극한 결과라고 진단하며, 향후 시장의 반등 조건으로는 호르무즈 해협 통항 정상화에 따른 유가 안정과 대형 보유 주체의 추가 매도 우려 완화 여부가 중요하게 작용할 것이라고 덧붙였습니다.