| 최초 작성일 : 2026-05-18 | 수정일 : 2026-05-18 | 조회수 : 994 |

모닝스타 웰스의 도미닉 파팔라르도 수석 멀티에셋 전략가가 최근 미국의 국채 금리 상승세가 지속될 것이라는 전망을 내놓으며, 특히 10년물 국채 금리가 5%에 도달하는 상황에서도 놀랍지 않다고 밝혔다.
\n이는 중동 지역 지정학적 리스크와 인플레이션 우려, 그리고 연준의 통화정책 방향 등이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다. 파팔라르도 전략가는 이러한 금리 상승이 채권 시장뿐만 아니라 주식 시장에도 상당한 영향을 미칠 것으로 예상했다.
\n모닝스타 웰스의 도미닉 파팔라르도 수석 멀티에셋 전략가는 최근 채권 시장의 약세를 예견하며, 특히 미국의 장기 국채 금리가 추가적으로 상승할 가능성이 높다고 경고했습니다. 그는 이러한 전망의 근거로 세 가지 핵심 요인을 제시했습니다.
\n이날 비즈니스인사이더에 따르면, 파팔라르도 전략가는 최근 몇 주간 미국의 30년 만기 국채 금리가 5%를 상회하고, 10년물 금리 역시 4.6%를 넘어서는 등 국채 금리 상승세가 뚜렷하게 나타나고 있다고 지적했습니다. 그는 이러한 상승세가 멈출 만한 요인이 거의 없다고 분석했습니다.
\n“설령 호르무즈 해협이 오늘 당장 완전히 재개방된다고 하더라도 원유 생산시설을 재건하고 원유 생산량을 정상 수준으로 회복하는 데 최소 몇 달은 걸릴 것이다. 이는 유가가 당분간 높은 수준을 유지할 것이란 의미다.”
\n - 도미닉 파팔라르도, 모닝스타 웰스 수석 멀티에셋 전략가\n첫 번째 요인은 중동 지역의 지정학적 리스크로 인한 유가 급등이 또 다른 인플레이션 압력을 촉발할 수 있다는 우려입니다. 미국의 4월 소비자물가지수(CPI)가 에너지 가격 상승의 영향으로 전년 동기 대비 3.8% 상승하며 2023년 이후 가장 높은 상승률을 기록한 것이 이를 뒷받침합니다. 파팔라르도 전략가는 전쟁이 장기화되어 유가가 높은 수준을 유지할 경우, 인플레이션이 고착화될 것이라는 투자자들의 우려가 커질 수밖에 없으며, 이는 채권 투자자들이 더 높은 수익률을 요구하게 만드는 배경이 된다고 설명했습니다.
\n두 번째 요인은 금리 상승이 미국 정부의 차입 비용 증가로 이어져, 부채 상환을 위한 국채 발행량을 늘리는 악순환을 초래할 수 있다는 점입니다. 채권 공급 증가는 다시 금리 상승을 부추기는 요인으로 작용할 수 있습니다.
\n마지막으로, 파팔라르도 전략가는 차기 연방준비제도(연준·Fed) 의장의 자산 매입, 즉 대차대조표 확대를 반대하는 발언을 지목했습니다. 연준이 국채 매입에 적극적으로 나서지 않으면 시장의 수요처가 줄어들어 채권 금리가 추가 상승할 수 있다는 분석입니다.
\n그는 특히 장기물 금리가 오를 가능성이 크다고 전망하며, “10년 만기 국채 금리가 5%까지 오르더라도 놀랍지 않을 것”이라고 덧붙였습니다. 그는 금리 하락을 촉발할 만한 뚜렷한 요인을 현재로서는 파악하기 어렵다고 덧붙였습니다.
\n파팔라르도 전략가는 장기 국채 금리 상승이 일반적으로 주식, 특히 성장주에 부정적인 영향을 미친다고 진단했습니다. 무위험 금리 상승은 기업의 미래 수익 가치를 낮게 평가하게 만들 뿐만 아니라, 기업들의 회사채 발행 및 차입 비용도 증가시켜 펀더멘털을 약화시키고 성장을 저해할 수 있기 때문입니다.
\n다만, 그는 인공지능(AI) 관련 투자의 강세가 지속되는 상황에서 S&P 500지수에 금리 상승이 미칠 정확한 영향은 예측하기 어렵다고 덧붙였습니다.
\n[연합뉴스 사진 제공]
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