외환당국이 외환시장 안정을 위해 적극적인 행보를 이어가고 있습니다. 외환당국의 선물환 순매수(롱) 포지션 잔액이 지난 3월 말 기준 35억 700만 달러를 기록하며 두 달 연속 증가세를 나타냈다고 8일 국제통화기금(IMF)이 밝혔습니다. 이는 지난해 5월 312억 4,200만 달러 정점을 찍은 후 9개월간 이어진 감소세에서 벗어나 2월부터 반등의 조짐을 보인 결과입니다.

이번 선물환 롱포지션 증가의 주요 원인으로는 국민연금과의 외환스와프 거래 물량이 본격적으로 반영되기 시작했다는 분석이 지배적입니다. 한국은행과 국민연금은 지난해 말 650억 달러 한도의 외환스와프 계약을 1년 연장했으며, 이 계약의 영향이 2월부터 선물환 포지션에 시차를 두고 반영되기 시작한 것으로 풀이됩니다. 국민연금이 한국은행으로부터 달러 자금을 차입하게 되면, 외환당국의 선물환 롱포지션은 자연스럽게 증가하는 구조를 띠고 있습니다.

외환당국의 선물환 롱포지션은 지난해 하반기부터 올해 초까지 달러-원 환율 급등기에 역외 차액결제선물환(NDF) 시장을 통한 매도 개입의 영향으로 감소세를 보여왔습니다. 그러나 2월부터 당국의 환시 개입 강도가 다소 완화되면서 관련 수요가 줄어든 것도 롱포지션 증가에 영향을 미친 것으로 보입니다.

만기 구간별로 살펴보면, 잔여 만기 1~3개월 구간은 8,400만 달러로 지난해 12월 이후 3개월 만에 증가세를 보였으며, 3개월~1년 구간은 34억 2,300만 달러로 전월 대비 10억 2,200만 달러 증가하는 뚜렷한 상승세를 나타냈습니다.

한편, 국민연금과의 외환스와프 물량 확대에도 불구하고 우리나라의 외환보유액은 오히려 증가하는 모습을 보였습니다. 한국은행에 따르면 4월 말 기준 외환보유액은 4,278억 8,000만 달러로, 전월 대비 42억 2,000만 달러 늘었습니다. 이는 지난 3월 외환시장 개입 등으로 39억 7,000만 달러 감소하며 11개월 만에 최대 감소폭을 기록했던 것과는 대조적인 결과입니다.

외환보유액 증가는 국민연금의 달러 차입으로 인한 감소 요인에도 불구하고, 기타 통화로 보유한 외화 자산의 미 달러화 환산액 증가와 운용 수익 등이 영향을 미친 것으로 한국은행은 설명했습니다. 이는 외환당국이 환율 변동성에 적극적으로 대응하는 한편, 외환보유액을 안정적으로 관리하고 있음을 시사합니다.

앞으로 외환당국의 선물환 포지션 변화와 외환보유액 추이는 외환시장 안정과 거시경제 건전성을 판단하는 중요한 지표로 계속해서 주목받을 전망입니다.