달러 강세 전환, 잭슨홀 발언 재평가에 무게

25일 오후 4시(미 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 전장 뉴욕장 마감가 대비 0.859엔(0.584%) 상승한 147.824엔을 기록했습니다. 이는 지난주 파월 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설 이후 나타났던 달러 약세 흐름이 일부 되돌려졌음을 시사합니다. 시장 참가자들은 파월 의장의 발언에 대한 해석을 수정하며 금리 인상 지속 가능성에 대한 경계감을 다시 높이는 분위기입니다.

파월 의장은 잭슨홀 연설에서 인플레이션에 대한 지속적인 우려를 표명하며 "관세에 따른 가격 상승 압력이 더 지속적인 인플레이션 역학을 유발할 가능성도 있으며, 이는 평가하고 관리해야 할 리스크"라고 언급한 바 있습니다. 이러한 발언의 맥락을 재해석하며, 시장은 향후 발표될 개인소비지출(PCE) 물가지표 등 주요 경제 지표를 통해 연준의 통화정책 방향을 가늠하려는 움직임을 보이고 있습니다.

이번 주 개인소비지출(PCE) 물가 지표 발표(29일)와 다음 주 비농업 고용 지표, 8월 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 시장은 긴장감을 높이고 있습니다. 만약 해당 지표들이 인플레이션 상승 압력과 고용 전망 약화를 동시에 보여준다면, 연준이 금리 동결 쪽으로 선회할 가능성도 제기되고 있습니다.

프랑스 정국 불안, 유로화 가치 급락 이끌어

프랑스 정국의 불안정은 유로화 가치 하락을 부추기며 달러 강세를 더욱 심화시켰습니다. 유로-달러 환율은 전장 대비 0.01094달러(0.933%) 급락한 1.16105달러를 기록하며 1.16달러 선을 위협했습니다. 이러한 급락세는 프랑수아 바이루 프랑스 총리의 깜짝 발표 이후 가속화되었습니다.

바이루 총리는 이날 재정 긴축 추진 동력 확보를 위해 내달 8일 의회에 정부에 대한 신임 투표를 요청하겠다고 발표했습니다. 이는 지난달 15일 발표된 440억 유로 규모의 예산 절감, 세수 증대, 공휴일 이틀 폐지 등을 포함한 내년도 예산안 지침에 대한 강력한 반대 여론에 직면한 상황에서 나온 조치입니다. 현재 반대 여론은 80%를 넘는 것으로 알려졌으며, 의회 내 강경 좌파인 굴복하지않는프랑스(LFI)와 공산당, 극우 국민연합(RN), 녹색당 등은 바이루 총리에 대한 불신임 투표에 참여하겠다는 의사를 밝히고 있습니다.

이러한 프랑스 정치적 불확실성은 투자 심리를 위축시키고 유로화에 대한 매도 압력을 높였습니다. 유로-달러 환율은 바이루 총리의 신임 투표 요청 발표 직후 장중 하향 곡선을 그리며 1.16달러선 직전까지 밀려나는 모습을 보였습니다.

한편, 달러인덱스는 98.498로 전장보다 0.755포인트(0.772%) 급등하며 전반적인 달러 강세를 뒷받침했습니다. 특히 프랑스 총리의 발언이 전해진 이후 달러인덱스는 본격적인 상승세를 타며 장중 98.548까지 치솟기도 했습니다. 이는 시장 참여자들이 안전자산 선호 심리로 돌아섰음을 보여주는 방증입니다.

향후 시장 전망 및 주요 변수