비트코인이 최근 주요 저항선을 연달아 돌파하며 79,000달러선까지 치솟는 등 가파른 상승세를 보였으나, 이번 움직임이 본격적인 강세장 전환의 신호탄인지에 대해서는 전문가들 사이에서 엇갈린 전망이 나오고 있다.

연합인포맥스 크립토 종합에 따르면, 비트코인은 최근 66,000달러와 200일 이동평균선이라는 주요 기술적 지지선을 상향 돌파하며 가격 상승 동력을 얻었다. 지난주 금요일에는 한때 79,200달러까지 상승했으나, 이후 77,500달러 수준으로 일부 되돌림 현상을 보이기도 했다.

이번 상승세의 주된 동력으로는 공매도 포지션의 강제 청산, 이른바 '숏 스퀴즈(Short Squeeze)'가 지목되고 있다. 퀀텀 이코노믹스의 마티 그린스펀 창립자는 이러한 현상을 '바닥에서 나타나는 일반적인 현상'으로 평가하며, 숏 스퀴즈로 시작된 상승세가 기술적 저항선을 돌파하면서 하락을 기다리던 투자자들의 전략 변화를 유도하고 있다고 설명했다. 그는 추가 가격 조정 가능성은 낮게 보며, 투자자들이 상승장을 놓치지 않으려는 심리가 강해지고 있다고 덧붙였다.

하지만 모든 전문가가 이러한 상승세를 강세장 전환으로 단정 짓지는 않고 있다. 애드루넘의 제이슨 페르난데스 공동창립자는 지속적인 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 자금 유입과 명확한 거시경제적 금리 완화 없이는 신중한 접근이 필요하다고 강조했다. 그는 비트코인이 주요 저항선에 도달한 만큼 추가 상승 동력이 약화될 가능성도 배제할 수 없다고 지적했다.

최근 비트코인 가격 급등에는 미국 국채 시장의 안정화와 위험자산 선호 심리 회복도 영향을 미쳤다는 분석이다. 미국 재무부의 국채 바이백 규모 확대 발표는 장기 국채금리 하락을 이끌었고, 이는 위험자산 시장 전반에 긍정적인 영향을 미쳤다. 이러한 거시경제적 환경 속에서 수개월간 누적된 공격적인 공매도 포지션이 주요 저항선 돌파와 맞물려 연쇄적인 청산을 유발했다는 것이다.

로테크(LO)의 애덤 모건 매카시 수석 연구원은 이번 상승 구조가 전형적인 숏 스퀴즈에 가깝다고 진단했다. 그는 비트코인 가격이 단시간 내에 급등한 사례와 높은 거래량을 근거로 제시하며, 이는 공매도 포지션을 보유한 트레이더들의 강제 청산으로 이어졌다고 분석했다. 그러나 그는 금 시장의 움직임과 비교하며, 이번 비트코인 상승이 거시경제적 위험 회피 수요를 충분히 반영한 것은 아니라고 평가했다. 금이 통화 및 인플레이션 위험에 대한 헤지 수요를 깔끔하게 반영하며 상승한 반면, 비트코인에서는 이러한 신호를 명확히 찾기 어렵다는 지적이다.

TBV의 토비아스 바우어 공동창립자는 레버리지 확대에 따른 추가 변동성 가능성을 경고했다. 그는 바이낸스에서 비트코인 선물 거래량이 단 60초 만에 12억 6천만 달러 규모로 폭증하며 통상적인 1분 거래량의 361배에 달했다고 분석했다. 이는 시장이 한 방향으로 포지션을 쏠리고 있으며, 레버리지를 활용한 매수 포지션을 유지하는 데 높은 비용이 발생하고 있음을 시사한다.