미국과 이란 간 종전 협상 개시 소식이 전해지며 중동 재건 사업에 대한 기대감이 높아지고 있지만, 정작 건설업계 주가는 큰 폭의 조정을 보이며 '주춤'하는 양상입니다. 종전이 확정되지 않은 불확실성과 이란 제재의 단계적 해제 가능성이 국내 건설사의 본격적인 해외 사업 참여까지 상당한 시간이 소요될 것이라는 관측이 주가 부진의 배경으로 분석됩니다.

지난 19일부터 26일까지 코스피 건설지수는 약 13.46% 하락하며 같은 기간 코스피 지수 하락폭(1.47%)을 크게 웃돌았습니다. 특히 DL이앤씨(-21.84%), 현대건설(-15.47%), GS건설(-12.27%) 등 대형 건설사의 주가는 10% 이상 하락하며 부진한 흐름을 보였습니다.

지난 18일(현지시각) 미국 부통령은 이란과 60일간의 종전 협상이 개시되었음을 발표했습니다. 이 소식은 중동 지역의 에너지 인프라 복구 등에 막대한 규모의 재건 시장이 열릴 것이라는 기대를 낳았습니다. 글로벌 에너지 컨설팅 기업 리스타드에너지는 중동 전쟁으로 훼손된 에너지 인프라 복구 비용이 약 89조 원에 달할 것으로 추산했습니다. 이는 해외 수주 규모 회복이 절실한 건설사들에게 새로운 성장 동력이 될 수 있다는 점에서 주목받았습니다. 실제 이란 사우스 파스 가스 시설 등에는 과거 현대건설, DL이앤씨, GS건설 등이 시공에 참여한 경험이 있어 기술력과 현지 이해도를 바탕으로 유리한 위치를 점할 수 있다는 분석도 나옵니다. 대우건설은 이러한 시장 변화에 발맞춰 '중동재건 TF'를 구성하는 등 선제적인 대응에 나서기도 했습니다.

하지만 이러한 긍정적인 전망 속에서도 건설업계의 주가 반응은 아직 미온적입니다. 이는 종전이 아직 최종 확정된 것이 아니며, 앞으로 남은 60일간의 협상 과정에서 변수가 발생할 수 있다는 점 때문입니다. 하나증권 김승준 연구원은 “최종적인 종전은 아직 이루어진 것이 아니다”라고 지적하며 불확실성을 언급했습니다.

더욱이 이란 재건 사업 참여의 핵심 열쇠인 제재 해제가 단기간에 이루어지기 어렵다는 전망도 투자 심리를 위축시키고 있습니다. 신한투자증권 김선미 연구원은 “휴전 및 MOU 단계에서 한시적 제재 유예, 동결 자산 일부 해제, 60일 핵 협상, 최종 합의 후 단계적 해제로 가는 구조가 예상된다”며, “OFAC(해외자산통제국)의 공식 일반허가, 특정허가, 은행 및 보험사 내부 컴플라이언스 승인 등 복잡한 절차를 거쳐야 하므로 본격적인 사업화는 2027년 이후에나 가능할 것으로 보인다”고 진단했습니다. 이러한 전망은 중동 재건 시장이라는 잠재적 기회와 현실적인 제약 사이에서 건설업계의 고민이 깊어지고 있음을 시사합니다.