회사채 발행 봇물 속 국채 '흔들' 💸

이번 주 미국 투자등급 회사채 시장에서는 이틀 만에 약 1천억 달러 이상의 자금이 조달되며 역대 3위의 주간 발행 기록을 이미 넘어섰습니다. 아직 한 주가 이틀 남았음에도 불구하고 이러한 발행 규모는 시장의 주요 변수로 작용했습니다. 지난 2020년 3~4월, 팬데믹 사태 발생 직후 기록된 역대 1~2위 주간 발행 기록에 버금가는 수준입니다. 대규모 회사채 발행은 시중 유동성을 흡수하며 국채 시장에 부담을 주는 요인으로 작용했습니다.

이날 미국 투자등급 회사채 시장에서는 약 420억 달러 규모의 자금이 추가로 조달되었습니다. 이로써 이번 주 들어 발행된 투자등급 회사채 규모는 1천억 달러를 상회하며, 연간 최고 기록 경신에 대한 기대감을 높이고 있습니다.

IEA 비축유 방출 효과 '제한적'…유가 4% 급등 📈

국제에너지기구(IEA)가 전례 없는 4억 배럴의 전략비축유 방출을 결정했음에도 불구하고, 국제유가는 오히려 4% 이상 급등하며 시장의 예상을 벗어났습니다. 특히 이란의 '하루 200만 배럴 증산' 위협 소식이 전해지면서 유가 상승 압력이 더욱 거세졌습니다. 이러한 유가 급등은 인플레이션 우려를 자극하며 국채 가격에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

유럽 거래 시간부터 시작된 미국 국채 금리의 상승세는 뉴욕 시장에서도 이어졌습니다. 유가를 따라 오르는 국채 금리는 장기물에서 상대적 약세를 보이며 수익률 곡선을 가파르게 만들었습니다.

CPI 예상치 부합에도 '안도감'은 희박 📉

오전 발표된 2월 소비자물가지수(CPI)는 시장의 컨센서스에 부합하는 수준을 기록했지만, 투자자들에게 안도감을 제공하지는 못했습니다. 헤드라인 CPI는 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.3%, 근원 CPI는 0.2% 상승했습니다. 전년 대비 상승률 역시 각각 2.4%, 2.5%로 시장 예상치에 부합했습니다. 그러나 전문가들은 이 지표가 이미 과거의 데이터를 반영하고 있으며, 지정학적 리스크와 같은 미래의 물가 상승 요인을 담지 못했다는 점을 지적했습니다.

특히 근원 PCE 물가지수의 경우, 1월에 이어 2월에도 전월 대비 0.4%의 오름세를 이어갈 것으로 추정되어 물가 상승 압력에 대한 우려를 남겼습니다.

10년물 국채 입찰 '부진'…수익률 예상 상회 📊

오후에 진행된 390억 달러 규모의 10년물 국채 리오픈 입찰 결과는 다소 부진했습니다. 발행 수익률은 4.217%로, 지난달 입찰 때의 4.177%보다 4.0bp 높게 결정되었으며, 이는 지난해 8월 이후 최고치입니다. 응찰률은 2.45배로 이전 6회 평균치인 2.56배에 미치지 못했습니다. 더욱이 발행 수익률은 발행 전 거래(When-Issued trading) 수익률을 0.7bp 상회하며 시장 예상보다 높게 결정되었습니다.

이번 입찰 결과를 소화하는 과정에서 10년물 국채 수익률은 장중 4.2260%까지 상승하며 지난달 9일 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 국채 가격의 추가 하락을 시사하는 대목입니다.

금리 동결 가능성↑…6월 인하 기대감 '솔솔' 🔮

한편, 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방준비제도(연준)의 다음 주 연방기금금리(FFR) 동결 가능성은 99.4%로 높아졌습니다. 또한, 6월까지 금리가 동결될 가능성 역시 63.8%로 상승하며 시장은 점진적인 금리 인하 시점을 주목하고 있습니다. 하지만 최근 물가 지표와 국제유가 상승세를 고려할 때, 연준의 정책 결정 경로에 대한 불확실성은 여전히 남아있는 상황입니다.