국채금리, 장 초반 낙폭 확대 후 반발 매수세 유입

17일(미국 동부시간) 오후 3시 기준 뉴욕 채권시장에서 미국 10년물 국채금리는 직전 거래일 대비 0.20bp 하락한 4.053%를 기록하며 보합권에서 거래를 마쳤습니다. 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 같은 기간 2.70bp 상승한 3.439%를 나타냈으며, 30년물 국채금리는 1.60bp 하락한 4.683%를 기록했습니다.

장 초반에는 지난 12월 미국 소매판매 부진 소식으로 촉발된 국채금리 하락세가 이어지며 낙폭을 확대했습니다. 그러나 10년물 금리가 4% 선 부근까지 내려오자 '낙폭 과대'라는 인식이 확산되며 반발 매도세가 강하게 유입되기 시작했습니다. 10년물 금리는 장중 4.020%까지 저점을 낮췄으나, 이후 낙폭을 줄이며 보합권에서 거래를 마감했습니다.

단기물 금리, 상대적으로 더 큰 변동성 시현

단기물 구간에서는 반발 매도세가 더욱 강하게 나타났습니다. 특히 2년물 국채금리는 3.40% 선에 도달하자 4bp 가까이 빠르게 반등하며 상승세로 전환하는 모습을 보였습니다. 이는 장기물 대비 단기물에 대한 매도 압력이 상대적으로 더 강했음을 시사합니다.

10년물과 2년물 국채금리 간의 금리 차이(스프레드)는 전날 64.3bp에서 61.4bp로 좁혀졌습니다. 국채금리와 가격은 반대로 움직이는 만큼, 이는 장기물 대비 단기물 금리 상승폭이 더 컸음을 반영합니다.

주요 변수: 대법원 판결 가능성 및 연준 인사 발언

이날 채권 시장에는 몇 가지 주요 변수들이 긴장감을 더했습니다. 먼저, 미국 증시의 반등으로 인한 위험 선호 심리 회복이 채권 시장의 안전자산 수요를 일부 위축시키는 요인으로 작용했습니다. AI로 인한 산업 충격 우려가 완화되면서 주요 주가지수가 반등하는 흐름을 보였습니다.

또한, 도널드 트럼프 행정부의 상호관세 정책의 적법성에 대한 미국 연방 대법원의 판결 가능성이 채권 시장의 주요 관심사로 떠올랐습니다. 연방 대법원은 오는 20일에 해당 판결을 내릴 가능성이 있습니다. 만약 대법원이 상호관세 정책에 대해 위법하다고 판결할 경우, 트럼프 행정부는 세수 부족분을 메우기 위해 대규모 국채 발행에 나설 것으로 예상되며, 이는 국채금리에 강력한 상방 압력으로 작용할 수 있는 요인입니다.

주요 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 매파적인 발언 역시 국채금리에 상승 압력을 더했습니다. 오스탄 굴스비 미국 시카고 연방준비은행 총재는 물가상승률이 연준의 연간 목표치인 2%를 향해 내려간다면 올해 추가 금리 인하가 가능할 수 있다고 언급하면서도, 2% 목표치로 인플레이션이 확실히 가고 있다는 증거가 더 필요하다고 강조했습니다. 마이클 바 연준 이사 역시 미국 인플레이션 전망을 둘러싼 위험이 지속되고 있다며, 추가 금리 인하는 상당한 시간이 걸릴 수 있다고 발언했습니다. 이러한 발언들은 연준의 금리 인하 시점에 대한 시장의 기대감을 늦추는 신호로 해석될 수 있습니다.

향후 시장 전망 및 변동성 요인