4분기 기업 실적, 영업익은 올랐지만 순이익 '급감' 📉

연합인포맥스가 집계한 12월 결산법인 115개사의 4분기 영업이익(잠정치)은 총 36조 4,568억 원으로, 직전 분기 대비 5.47% 증가한 수치를 기록했습니다. 이는 IT 업황의 회복세와 금융권의 이자 및 비이자 이익 증가 등이 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다. 하지만 긍정적인 영업이익 수치와는 대조적으로, 지배주주 순이익은 21조 5,569억 원에 그치며 전 분기 대비 13.25% 급감하는 현상을 보였습니다. 이러한 순이익 감소는 영업 외 비용, 충당금 설정 등 일회성 요인이 순이익단에서 큰 영향을 미쳤기 때문으로 풀이됩니다.

업종별 희비: 반도체·금융 '웃고', 건설·화학 '울었다'

4분기 영업이익 개선을 이끈 주역은 단연 반도체와 금융 업종이었습니다. 특히 SK하이닉스는 인공지능(AI) 메모리 수요 증가에 힘입어 전 분기 대비 5.3% 늘어난 19조 1,696억 원의 영업이익을 달성하며 실적 상승을 견인했습니다. KB금융과 신한지주 등 주요 금융지주사들 역시 안정적인 이자 이익과 비이자 이익의 고른 성장을 바탕으로 견조한 실적을 발표했습니다.

반면, 건설 및 화학 업종은 부진한 실적으로 전체 순이익 지표를 끌어내리는 요인이 되었습니다. 대우건설은 해외 현장의 원가율 조정 문제로 인해 4분기에만 약 1조 원에 달하는 대규모 적자를 기록했습니다. LG화학과 금호석유화학 등 석유화학 및 배터리 관련 기업들 역시 예상치를 하회하는 실적을 기록하며 업종 전반의 수익성 악화에 일조했습니다.

전문가들, 1분기 실적 '턴어라운드' 기대 업종 주목 💡

현재 시장의 관심은 이미 다가오는 1분기 실적으로 옮겨가고 있습니다. 많은 전문가들은 글로벌 경기 불확실성 속에서도 한국 시장의 이익 전망치가 상향 조정되고 있다는 점에 주목해야 한다고 강조합니다.

이에 따라 안현국 연구원은 1분기 영업이익 전망치가 상향 조정될 것으로 예상되는 업종으로 금융, 타이어, 화장품, 미디어 등을 유망 업종으로 제시했습니다. 구체적으로는 미래에셋증권, 키움증권 등 증권주와 금호타이어, 한미약품 등이 1분기 예상 영업이익이 상단을 돌파할 종목으로 꼽혔습니다.

변동성 장세 속 '스타일 전략' 및 '순환매' 대비 필요 📈

최근 증시의 단기 변동성 확대에 대응하기 위한 전략적인 접근이 필요하다는 조언도 이어지고 있습니다.

실제로 2월 들어 낮은 변동성을 특징으로 하는 로우볼(Low Volatility) 팩터와 저평가된 종목에 투자하는 가치(Value) 팩터는 각각 11.2%, 10.0%의 높은 수익률을 기록하며 시장 대비 우수한 성과를 입증했습니다. 이는 변동성 확대 국면에서 투자자들이 안정성을 추구하는 경향을 반영한 결과로 보입니다.

더불어 대형주 쏠림 현상이 완화되면서 순환매 장세에 대한 대비도 필요하다는 분석입니다.

유안타증권은 이러한 순환매 장세에서 수혜가 기대되는 종목군으로 NH투자증권, 삼성증권 등 증권주와 신세계, BGF리테일 등 유통주를 제시하며 포트폴리오 리밸런싱을 제안했습니다.