내년 S&P500지수, 8,000선 돌파 전망 🚀

1일(현지시간) 비즈니스인사이더 보도에 따르면, 도이체방크의 빈키 채드하 수석 전략가는 최근 발표한 보고서를 통해 S&P500지수가 내년에 8,000선까지 오를 수 있다고 전망했습니다. 이는 전일 종가 6,812.63 대비 약 17%의 상승 여력을 시사하는 수치입니다. 채드하 전략가는 AI 거품 붕괴에 대한 시장의 우려에도 불구하고, 기업들의 강력한 실적이 주식 시장의 상승세를 이어가는 주요 동력이 될 것이라고 강조했습니다.

견조한 기업 실적, 시장 전반의 성장 견인

채드하 전략가는 내년 기업들의 실적이 폭발적으로 증가할 것으로 예상했습니다. 특히, 그동안 높은 수익률을 기록하며 시장을 주도했던 기술주 중심의 랠리에서 벗어나, 이제는 주식 시장 전반으로 성장세가 확산될 것이라는 진단입니다. 그는 "지난 3분기에 나타나기 시작한 (기술주 외 종목으로의 매수세) 확산이 계속될 것"이라며, "주식 시장이 연착륙하려면 이러한 확산이 필수적"이라고 설명했습니다.

밸류에이션 우려 속에서도 낙관론 유지

S&P500지수의 주가수익비율(PER)이 역사적으로 매우 높은 수준에 있다는 점은 시장의 주요 우려 사항 중 하나입니다. 그러나 채드하 전략가는 밸류에이션의 근본적인 요인을 고려할 때, PER 배수는 오히려 계속 오를 가능성이 있다고 주장했습니다. 그는 밸류에이션이 고정된 지표가 아니라 경기 사이클을 반영하는 순환적인 특성을 지닌다고 보았습니다.

그는 현재 주식 시장의 "수요와 공급이 매우 견조하고 건강한 상황"이라며, 이러한 펀더멘털이 PER 배수가 적어도 현재 수준을 유지할 수 있게 할 것이라고 설명했습니다. 이는 현재의 높은 밸류에이션이 단순히 거품이 아닌, 경제 펀더멘털에 기반한 합리적인 수준일 수 있음을 시사합니다.

미반영된 투자자 포지셔닝, 추가 상승 동력

채드하 전략가는 설령 PER 배수가 더 이상 상승하지 않더라도, 투자자들의 투자 포지셔닝 변화만으로도 S&P500지수를 끌어올릴 수 있다고 내다봤습니다. 도이체방크가 집계하는 종합 투자자 포지셔닝 지표는 현재 '중립' 수준에 머물러 있습니다. 이는 투자자들이 자산에서 주식을 보유하는 비중이 특별히 높지도, 낮지도 않다는 것을 의미합니다.

그는 "지수가 사상 최고치에 매우 근접해 있음에도 투자자들의 주식 시장 포지셔닝은 '중립' 수준"이라며, "투자자들의 포지셔닝만 상승하더라도 지수에 약 9%의 추가적인 상승 여력이 있다"고 분석했습니다. 이는 시장에 대한 잠재적인 매수세가 아직 충분히 발현되지 않았음을 보여주며, 향후 시장 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.