미국 제재 강화, 삼성전자·SK하이닉스 중국 공장 '발목' 🚀

지난 주말, 미국 정부는 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 공장을 '검증된 최종사용자(VEU)' 프로그램에서 제외한다고 발표했습니다. VEU 프로그램은 미국 정부의 허가 없이도 미국산 반도체 장비를 중국으로 반입할 수 있도록 허용하는 예외 조항이었습니다. 2022년 10월부터 미국은 중국의 반도체 산업을 견제하기 위해 반도체 장비의 중국 반입을 사실상 금지해왔으나, VEU 자격을 가진 기업에 대해서는 부분적인 허용을 유지해왔습니다.

이번 VEU 자격 박탈은 약 3년 만에 이루어진 것으로, 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 생산 기지에 향후 운영상 상당한 차질이 발생할 가능성이 높아졌습니다. 이제 두 기업은 중국 내 생산 시설에 필요한 미국산 반도체 장비를 반입하기 위해 건건이 미국 상무부의 허가를 받아야 하는 복잡한 절차를 거쳐야 합니다. 이는 곧 생산 속도 저하, 신규 설비 도입 지연 등으로 이어질 수 있으며, 결과적으로 글로벌 메모리 반도체 공급망에 불안정성을 증대시킬 수 있습니다.

구체적인 생산 영향력

삼성전자는 중국 시안에서 낸드플래시 공장을 운영하며, 이는 삼성전자 전체 낸드플래시 생산량의 약 35%를 담당하는 중요한 거점입니다. SK하이닉스 역시 중국 다롄에서 낸드플래시 공장을, 우시에서는 D램 공장을 가동하고 있으며, 우시 공장은 SK하이닉스 D램 생산량의 약 40%를 차지하는 것으로 알려져 있습니다. 따라서 이러한 핵심 생산 기지에서의 장비 반입 차질은 두 기업의 전반적인 생산 능력과 시장 경쟁력에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

주가 폭락세, 외국인·기관 투자자 매도세도 가세 📉

미국 정부의 발표 이후, 국내 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 급락세를 면치 못했습니다. 2일 연합인포맥스 신주식종합(화면번호 3536)에 따르면, 전날 삼성전자는 3.01% 하락한 6만 7,600원에, SK하이닉스는 4.83% 하락한 25만 6,000원에 각각 마감했습니다. 이는 두 종목 모두 지난 8월 1일 이후 가장 큰 폭의 하락률을 기록한 것입니다.

이러한 주가 하락의 배경에는 외국인과 기관 투자자들의 대규모 순매도가 있었습니다. 해당 기간 동안 외국인은 삼성전자 주식을 1,836억 원, SK하이닉스 주식을 1,021억 원 상당 순매도했습니다. 기관 투자자 역시 삼성전자 735억 원, SK하이닉스 162억 원을 순매도하며 투자 심리 위축에 일조했습니다. 이는 대외적인 악재가 국내 증시에 미치는 파급력을 단적으로 보여주는 대목입니다.

빅테크 우려… 美 정책 지속 가능성 '회의적' 🤔

하지만 시장에서는 미국 정부의 이번 제재가 장기적으로 유지되기 어려울 것이라는 분석도 제기되고 있습니다. 그 이유는 이번 조치가 미국 빅테크 기업들에게도 상당한 부담으로 작용할 수 있기 때문입니다. 반도체, 특히 메모리 반도체는 미국 IT 기업들의 핵심 부품으로, 중국 생산 라인의 차질은 곧 글로벌 메모리 시장의 수급 불균형과 가격 상승으로 이어질 수 있다는 것입니다.

김 센터장은 또한 "미국 빅테크 기업들 사이에서 메모리 가격 상승에 대한 볼멘소리가 나올 수 있다"며, "자국 산업을 우선시하는 미국 정부의 입장에서도 이러한 정책을 장기적으로 이어가는 것에 대한 부담이 상당할 것"이라고 덧붙였습니다. 이는 과거 미국 정부가 중국의 희토류 수출 통제에 대응하여 엔비디아의 저사양 AI 칩 중국 수출을 용인했던 사례처럼, 경제적 이해관계에 따라 규제 완화로 이어질 수 있다는 가능성을 시사합니다.

알리바바 AI 칩 개발 소식도 영향

한편, 삼성전자와 SK하이닉스 주가 하락에는 중국 IT 기업 알리바바가 자체적으로 AI 칩을 개발했다는 소식도 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 이는 두 한국 반도체 기업의 주요 고객사인 미국 엔비디아의 시장 지위에 위협이 될 수 있다는 우려를 낳았기 때문입니다. 월스트리트저널은 알리바바의 새로운 AI 칩이 기존 칩보다 범용성이 높고 다양한 AI 추론 작업에 활용될 수 있다고 보도했습니다.