고용시장 냉각 신호, '역대급' 감원 발표로 현실화

고용 정보 기업 '챌린저, 그레이앤드크리스마스'(CG&C)가 발표한 미국 기업들의 10월 감원 규모는 15만 3,074명에 달했습니다. 이는 직전월인 9월 대비 183%, 전년 동기 대비 175% 급증한 수치이며, 10월 기준으로 2003년 이후 가장 높은 기록입니다. CG&C의 앤드루 챌린저 선임 부사장은 "지난 10년간 기업들은 4분기에 정리해고 발표를 꺼리는 경향이 있었기에 10월에 이렇게 많은 기업이 감원을 발표한 것은 놀라운 일"이라고 언급했습니다.

이러한 감원 발표 증가는 미국 고용시장이 예상보다 빠르게 둔화될 수 있음을 시사합니다. 플랜트모란 파이낸셜어드바이저스의 짐 베어드 최고투자책임자(CIO)는 "지난 5월부터 고용시장이 다소 침체한 상황이었는데, 이것이 단기적 방향을 보여주는 조짐이라면 시장에 경고 신호"라고 진단했습니다.

'비농업 고용 감소' 추정치까지 등장

노동 시장 분석 업체인 리벨리오랩스는 자체 모델 분석 결과, 10월 비농업 고용이 9,100명 감소했을 것으로 추정했습니다. 이 회사의 모델에서 고용이 감소한 것은 지난 5월(-1만 5,400명) 이후 처음입니다. 또한, 9월 비농업 고용 증가 수치 역시 기존 6만 명에서 3만 3천 명으로 하향 수정되었습니다. 리벨리오랩스는 10월 고용 감소의 주요 원인으로 정부 부문(-2만 2천 명)과 소매업(-8,500 명)의 인력 축소를 지목했습니다.

리벨리오랩스는 이러한 10월 고용 추정 결과가 연방준비제도(Fed)의 최근 통화정책 결정에 힘을 실어준다며, "연준은 12월에도 금리 인하를 고려할 수 있다"고 전망했습니다. 시카고 연방준비은행의 자체 모델 역시 10월 미국 실업률을 4.36%로 추정하여, 공식 발표 시 2021년 10월(4.5%) 이후 최고치를 기록할 가능성을 시사했습니다.

미 국채 시장, 고용 둔화에 랠리… BOE '비둘기파적' 동결도 호재

이러한 고용시장 둔화 신호는 미국 국채 가격을 끌어올리며 금리 하락을 이끌었습니다. 연합인포맥스의 해외금리 일중 화면에 따르면, 6일(미국 동부시간) 오후 3시 기준 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 전 거래일 대비 6.50bp 하락한 4.0920%에 거래되었습니다. 통화정책에 민감한 2년물 금리 역시 6.60bp 내린 3.5660%를 기록했으며, 30년물 국채금리도 4.90bp 하락한 4.6870%를 나타냈습니다. 국채금리와 가격은 반대로 움직이기 때문에, 금리 하락은 국채 가격 상승을 의미합니다.

유럽 거래에서 소폭의 내림세를 보이던 미 국채 금리는 뉴욕 거래 개장 이후 낙폭을 더욱 확대하는 모습을 보였습니다. 글로벌 벤치마크인 10년물 금리는 4.10% 선을 하향 돌파하며 투자자들의 매수세를 유입시켰습니다.

한편, 잉글랜드은행(BOE)의 '비둘기파적' 금리 동결 결정도 미 국채 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. BOE는 통화정책 회의에서 기준금리를 4.00%로 동결했지만, 9명의 위원 중 5명이 동결을 지지했으며 나머지 4명은 인하를 주장하는 등 완화적인 기조를 보였습니다. 앤드루 베일리 총재가 캐스팅 보트를 행사해 금리 동결로 결정되었지만, 이러한 결과는 영국 국채(길트) 금리의 하락을 이끌었고, 이는 미 국채 시장으로도 파급효과를 미쳤습니다.

금리 인하 기대감 고조, 12월 인하 가능성 70% 상회

연속으로 발표되는 고용 시장 둔화 신호와 영란은행의 완화적 통화정책 기조는 미국 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 가능성을 더욱 높이고 있습니다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물 시장은 뉴욕 오후 3시 49분께 연준이 오는 12월 금리를 25bp 인하할 가능성을 70.9%로 가격에 반영했습니다. 이는 전날의 62.0%에서 상승한 수치로, 시장 참여자들의 기대감이 더욱 커지고 있음을 보여줍니다.