연준 인사 매파적 발언에 금값 하락 📉

31일(현지시간) 오후 12시 30분 기준, 시카고파생상품거래소그룹(CME) 산하 금속선물거래소 코멕스(COMEX)에서 12월 인도분 금 선물(GCZ5)은 전장 결제 가격인 4,015.90달러 대비 15.50달러(0.39%) 하락한 트로이온스당 4,000.40달러에 거래되었습니다. 이는 최근 금 가격을 끌어올렸던 시장의 조기 금리 인하 기대감이 연준 인사들의 발언으로 인해 후퇴했기 때문으로 분석됩니다.

로건 총재의 발언은 금리 인하 시점에 대한 시장의 낙관론에 제동을 건 것으로 해석됩니다. 일반적으로 중앙은행이 기준금리를 동결하거나 인상할 가능성이 높아지면, 안전자산 선호 심리로 인해 금 가격은 상승 압력을 받지만, 반대로 금리 인하 기대감이 약화되면 금 가격에는 부정적인 요인으로 작용합니다.

인플레이션 우려와 금리 목표 재확인

이러한 흐름은 다른 연준 인사들의 발언에서도 일관되게 나타났습니다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재 역시 "인플레이션은 여전히 높고 확산할 가능성에 대해 우려된다"며, "2% 인플레이션 목표에 대한 연준의 확고한 의지가 의심받게 된다면 금리인하는 오히려 해가 될 수 있다"고 지적했습니다. 슈미드 총재는 지난 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 동결을 주장하며 반대표를 행사했던 인물로, 그의 발언은 연준 내 매파적 기조를 재확인하는 것으로 풀이됩니다.

베스 해맥 클리블랜드 연은 총재도 금번 연준 회의에서 금리 인하에 반대했다고 밝히며, "인플레이션을 낮추기 위해 일정 수준의 긴축을 유지해야 한다"고 제안했습니다. 이는 현 수준의 금리가 인플레이션 억제에 효과적이며, 성급한 금리 인하는 인플레이션 재반등의 위험을 높일 수 있다는 신중론을 대변하는 것입니다.

시장 해석과 금값 추가 하락 가능성 📉

독립 금속 트레이더인 타이 웡은 해맥 총재의 발언이 금 가격 약세에 영향을 미쳤다고 분석했습니다. 그는 "해맥 총재는 2026년에 FOMC에서 투표권을 갖게 되며, 그의 발언은 시장이 금리가 낮아질 가능성을 지나치게 낙관적으로 반영했다는 점을 시사한다"고 설명했습니다. 이는 시장 참여자들이 연준의 향후 통화정책 방향을 지나치게 단순하게 해석하고 있다는 경고로 볼 수 있습니다.

실제로 금 가격은 미국 국채 금리와 반대되는 움직임을 보이는 경향이 있습니다. 미국 국채 금리가 상승하면, 이자 수익을 제공하지 않는 금의 매력도가 상대적으로 떨어지기 때문입니다. 연준의 매파적 기조 강화는 국채 금리 상승 압력으로 이어질 수 있으며, 이는 금 가격에 추가적인 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.

여전한 금값 상승 기대감과 전망 📈

이러한 하락세에도 불구하고, 금 가격에 대한 장기적인 상승 기대감은 여전히 살아있는 상황입니다. 여러 거시경제적 요인들이 금값 상승의 잠재력을 뒷받침하고 있기 때문입니다.

모건스탠리는 내년 상반기 평균 금 가격이 4,300달러에 이를 것으로 추정했습니다. 이러한 전망은 몇 가지 주요 요인에 기반하고 있습니다. 첫째, 향후 금리 인하 가능성은 여전히 열려 있으며, 금리 인하 시점에는 금에 대한 투자 매력이 높아질 수 있습니다. 둘째, 금 ETF로의 자금 유입은 투자자들의 금에 대한 수요 증가를 시사합니다. 셋째, 각국 중앙은행의 금 매입 추세는 금 시장의 안정적인 수요 기반을 제공합니다. 마지막으로, 글로벌 경제의 지속적인 불확실성은 안전 자산으로서 금의 가치를 더욱 부각시킬 수 있습니다.

따라서 현재의 금 가격 하락은 일시적인 조정일 수 있으며, 장기적인 관점에서 금은 여전히 매력적인 투자 자산으로 평가받고 있습니다. 투자자들은 연준의 향후 행보와 거시경제 지표 변화를 예의주시하며 신중하게 투자 결정을 내려야 할 것입니다.