하루 만에 180도 뒤집힌 증시, 핑퐁 장세 심화

5일 오전, 코스피 지수는 전 거래일 대비 157.38p(3.09%) 상승한 5,250.92로 장을 시작했습니다. 장 초반에는 5,700선까지 터치하며 강한 상승세를 보였습니다. 원/달러 환율 역시 12.2원 하락한 1,464.0원으로 안정세를 찾아가는 모습을 보였으며, 코스닥 지수도 45.40p(4.64%) 오른 1,023.84로 개장하며 전반적인 상승 흐름에 동참했습니다.

하지만 이러한 급등세는 전날 기록적인 폭락세와 극명한 대조를 이루고 있습니다. 지난 4일, 코스피는 12.06% 급락하며 2001년 9월 11일 테러 여파로 인한 9월 12일 기록했던 최대 하락률(-12.02%)을 경신하는 충격을 안겼습니다. 이처럼 단 하루 만에 180도 뒤집힌 시장의 움직임은 국내 증시가 마치 '밈 주식'처럼 움직인다는 해외의 평가마저 불러일으키고 있습니다.

변동성 확대 속 서킷브레이커와 매수 사이드카 연이어 발동

극단적인 시장 변동성은 서킷브레이커와 매수 사이드카의 발동으로 이어졌습니다. 서킷브레이커는 주가 급변 시 시장 충격을 완화하기 위해 일정 시간 거래를 중단시키는 제도로, 연이은 발동은 시장의 불안정성을 방증합니다. 특히 매수 사이드카는 가격 급등 시 시장 과열을 막기 위한 조치로, 하루 만에 이러한 두 가지 제도가 모두 발동되었다는 점은 시장이 통제 불가능한 수준으로 급변하고 있음을 시사합니다.

박 연구원은 "전날 매도 역시 공포가 공포를 부른 형태의 투매 성격이 강했고, 이날 상승도 심리 변화에 따른 반등 성격이 크다"고 분석하며, "당분간 지정학적 이슈나 주요 발언에 따라 시장이 급등과 급락을 반복하는 '핑퐁' 장세가 이어질 수 있다"고 전망했습니다.

펀더멘털보다 심리가 시장 지배

최근 국내 증시의 급격한 움직임은 기업의 펀더멘털(기초 체력) 변화보다는 투자 심리와 풍부한 유동성의 영향을 크게 받고 있다는 평가가 지배적입니다. 글로벌 유동성 장세가 이어지는 가운데, 작은 외부 요인에도 투자자들의 심리가 민감하게 반응하며 매수 또는 매도로 쏠리는 현상이 두드러지고 있습니다.

이러한 상황에서 해외에서는 한국 주식시장이 비이성적이며 '밈 주식'처럼 움직인다는 지적까지 나오고 있습니다. '밈 주식'이란 소셜 미디어 등에서 특정 종목에 대한 관심이 집중되며 주가가 급등하는 현상을 보이는 주식을 의미하며, 이는 기업의 본질적인 가치보다는 커뮤니티의 심리가 주가를 좌우함을 나타냅니다.

그는 "미국과 이란 모두 중장기적인 전면전을 원치 않는 만큼 확전 가능성은 제한적"이라며, "국내 증시에 풍부한 유동성이 유입된 상황에서 지수가 다시 6천선 부근으로 되돌리는 흐름이 나타날 가능성이 있다"고 덧붙였습니다.

저점 통과 가능성…변동성 속 기회 모색

일부 전문가들은 현재 코스피가 저점 구간을 통과하고 있다는 긍정적인 평가를 내놓기도 합니다. 3월 중순 이후 주요 기업들의 주주총회 시즌 등이 마무리되면서 시장의 방향성이 점차 상방으로 형성될 가능성이 있다는 분석입니다.

이 연구원은 "한 달 내 중동 사태가 어느 정도 정리된다면 기존 증시 전망을 유지할 수 있고, 갈등이 장기화될 경우 변동성이 확대될 수 있지만 그럴 가능성은 높지 않다고 보고 있다"고 덧붙였습니다.