국내 증시 변동성과 채권 시장의 상관관계 📈

전일 채권시장에서 나타난 약세 되돌림 현상은 국내 주식 시장의 조정 흐름과 맞물려 발생했습니다. 이로 인해 이날 채권 시장 역시 국내 증시의 방향성에 상당한 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 만약 국내 증시가 반등세를 보일 경우, 이는 채권 시장에 다시금 부담으로 작용할 수밖에 없는 구조입니다.

한편, 외국인의 주식 매도세와 맞물려 전일 달러-원 환율은 전장 대비 18.80원 급등한 1,469.00원에 장을 마감했습니다. 이는 종가 기준으로 지난 1월 22일 이후 가장 높은 수준입니다. 외국인의 투자 자금 흐름과 매매 방향성은 환율뿐만 아니라 채권 시장에도 중요한 변수가 될 것으로 보입니다.

외국인 투자자들의 달라진 채권 시장 기류

외국인 투자자들의 채권 시장 참여 동향도 주목할 만합니다. 한동안 3년 국채선물을 순매도하던 외국인은 최근 5영업일 연속 순매수에 나서며 달라진 흐름을 보였습니다. 비록 순매수 규모가 압도적이지는 않지만, 전일에도 3년물과 10년물 국채선물을 동시에 매수하며 최근 가팔랐던 약세 흐름에 대한 기술적 되돌림을 뒷받침했습니다.

투자 심리 위축과 수급 경계감 지속 ✋

현재 채권 시장 참여자들은 전반적으로 국고채 레벨이 기준금리 인상 수준을 반영하기에는 다소 과도한 레벨이라고 인식하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 투자 심리 위축과 수급에 대한 경계감은 여전히 지속되며 쉽사리 매수에 나서지 못하는 상황입니다. 저가 매수세의 유입이 시작된다면 시장에 모멘텀이 기대될 수 있으나, 현재의 변동성 탓에 투자자들이 선뜻 손을 뻗기 어려운 분위기입니다.

크레디트물(회사채 등)에서의 매도 물량이 누적되는 등 수급적인 경계감이 지속되는 점 또한 시장에 부담으로 작용하고 있습니다. 다행히 전일 1년 안팎의 크레디트물이 일부 소화되면서 개선에 대한 기대감이 나타나기도 했으나, 이러한 움직임이 시장 전반으로 확산될지는 미지수라는 의견이 지배적입니다.

한국은행의 통안채 중도환매와 시장 영향 💧

이날 한국은행은 1조 5천억 원 규모의 통화안정증권(통안채) 중도환매(바이백)에 나섭니다. 한국은행은 통상 월 1회 수준이었던 통안채 바이백을 이달에는 두 차례에 걸쳐 총 3조 5천억 원 규모로 진행할 예정입니다. 이는 사실상 추가적인 바이백으로 여겨지며, 최근 얼어붙었던 단기 구간 채권의 수급 숨통을 틔워줄 수 있을지에 대한 이목이 쏠립니다.

다만, 이번 중도환매의 결제일이 오는 10일이라는 점에서, 바이백 이후 채권 시장으로의 실질적인 자금 유입은 다음 주께야 드러날 전망입니다. 이에 따라 단기적인 수급 개선 효과는 제한적일 수 있다는 분석도 나오고 있습니다.

주요국 통화정책 동향과 글로벌 금리 전망 🌍

간밤 해외 주요국 중앙은행들의 통화정책 결정 또한 국내 채권 시장의 방향성에 영향을 미칠 수 있는 요인입니다. 영국 중앙은행인 잉글랜드은행(BOE)은 통화정책위원회(MPC)를 통해 정책금리를 3.75%로 동결했습니다. 9명의 위원 중 5명은 금리 동결에, 나머지 4명은 25bp 금리 인하에 투표했으나, 앤드루 베일리 총재의 캐스팅보트 행사로 동결로 결론이 내려졌습니다. 이 결정은 '비둘기파적 동결'로 평가받고 있으며, 베일리 총재가 3월 금리 인하 가능성을 열어두면서 시장의 기대감을 유지시켰습니다.

유럽중앙은행(ECB) 역시 예금금리를 포함한 3대 정책금리를 모두 동결했습니다. ECB는 중기적으로 인플레이션이 목표치인 2%에서 안정될 것으로 전망하며, 낮은 실업률, 공공 지출 확대, 과거 금리 인하 효과 등이 경제 성장을 뒷받침할 것이라고 밝혔습니다.

미국 고용시장 냉각과 금리 인하 기대감

반면, 미국에서는 고용시장 냉각을 시사하는 데이터들이 연이어 발표되면서 금리 인하 기대감이 높아졌습니다. 1월 미국 기업들의 감원 계획은 10만 8,435명으로 전월 대비 205% 급증했으며, 신규 실업보험 청구 건수도 23만 1천 건으로 시장 예상치를 웃돌며 지난해 12월 초 이후 최고치를 기록했습니다. 또한, 12월 구인 건수는 654만 2천 건으로 3개월 연속 감소하며 2020년 9월 이후 5년여 만의 최저치를 기록했습니다.

이러한 지표들은 미국 경제의 성장 둔화 가능성을 시사하며, 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 가능성에 힘을 싣고 있습니다. 미 국채 시장의 기대 인플레이션(BEI) 또한 하락하며 위험회피 장세가 지속되는 가운데 국채 가격을 끌어올리는 요인으로 작용했습니다. 전 거래일 미 국채 2년물 금리는 3.4550%, 10년물 금리는 4.1820%를 기록하며 하락세를 보였습니다.