금 가격, 금리 인하 기대감에 0.54% 상승

21일(현지시간) 오후 12시 30분 기준, 시카고파생상품거래소그룹(CME) 산하 금속선물거래소 코멕스(COMEX)에서 12월 인도분 금 선물(GCZ5)은 전장 결제가(4,060.00달러) 대비 21.80달러(0.54%) 오른 트로이온스(1ozt=31.10g)당 4,081.80달러에 거래되었습니다. 런던 장에서 4,050~4,060달러 수준에서 등락을 거듭하던 금 가격은 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재의 발언 이후 뚜렷한 강세 압력을 받기 시작했습니다.

윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 '금리 인하' 시사 발언

이날 칠레 산티아고에서 열린 칠레 중앙은행 100주년 기념회의 연설에서 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 "나는 정책 기조를 중립 범위에 더 가깝게 이동시키기 위해 가까운 시일 내(in the near term) 연방기금금리(FFR)의 목표 범위를 추가 조정할 수 있다고 여전히 보고 있다"고 발언했습니다. 윌리엄스 총재는 연방공개시장위원회(FOMC)의 당연직 부위원장으로서 매번 투표권을 행사하는 주요 인사입니다. 그의 발언은 시장 참여자들에게 연준의 향후 통화정책 방향에 대한 중요한 단서를 제공했습니다.

이러한 윌리엄스 총재의 발언은 시장의 금리 인하 기대감을 크게 끌어올리는 촉매제가 되었습니다. 시카고상품거래소(CME)의 금리 선물 시장을 추적하는 페드워치(FedWatch)에 따르면, 뉴욕 오전 12시 31분경 연준이 오는 12월 연방기금금리(FFR)를 25bp(0.25%p) 인하할 가능성을 69.5%로 반영했습니다. 이는 전날(39.1%) 대비 30%포인트 이상 급등한 수치로, 시장이 금리 인하 시점을 더욱 앞당겨 예상하고 있음을 보여줍니다.

금값 추가 상승 요인 분석

금 시장 전문가들은 윌리엄스 총재의 발언이 금 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다고 분석했습니다. 킷코 메털스(Kitco Metals)의 선임 애널리스트인 짐 와이코프(Jim Wyckoff)는 "(윌리엄스 총재의 발언은) 확실히 금 가격을 지지했다"면서, "이른 시간대 금 시장 강세론자에게 우호적인 재료를 제공했다"고 평가했습니다. 금은 실물 가치 저장 수단으로서 인플레이션 헤지 및 불확실한 경제 상황에서 안전 자산으로 기능하는 경향이 강합니다. 따라서 연준의 통화 완화 정책 기조는 달러화 가치 하락 압력과 더불어 금 가격 상승을 더욱 부추길 수 있습니다.

향후 금 가격 전망 및 시장 영향

금 가격의 추가 상승 여부는 향후 연준의 공식적인 통화정책 발표와 경제 지표에 달려 있습니다. 시장은 현재 12월 금리 인하 가능성을 높게 점치고 있지만, 연준 위원들의 발언은 항상 시장 해석의 여지를 남깁니다. 만약 연준이 예상대로 완화적인 스탠스를 유지하거나 더욱 강화한다면, 금 가격은 당분간 상승 추세를 이어갈 가능성이 높습니다. 반대로, 예상보다 강한 경제 지표나 매파적인 발언이 나온다면 금 가격은 하락 압력을 받을 수 있습니다.

한편, 금은 이자를 지급하지 않는 비수익성 자산이므로, 낮은 금리 환경에서 기회비용이 줄어들어 매력도가 높아집니다. 연준의 금리 인하가 현실화된다면, 이는 채권 등 이자 지급 자산의 매력을 상대적으로 낮추고 금과 같은 실물 자산으로의 자금 유입을 촉진할 수 있습니다. 이러한 점들은 금 시장의 강세론자들이 주장하는 주요 근거 중 하나입니다.