4분기 실적, 예상치 상회에도 주가 하락 이유는? 📉

세일즈포스는 현지시간 25일, 장 마감 후 발표한 지난해 4분기 실적 보고서를 통해 매출 112억 달러, 조정 주당순이익(EPS) 3.81달러를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 금융정보업체 LSEG가 집계한 시장 예상치인 매출 111억 8천만 달러, EPS 3.04달러를 모두 상회하는 수치입니다. 특히 조정 EPS는 시장의 예상을 훨씬 뛰어넘는 '어닝 서프라이즈'를 달성했습니다.

견조한 순이익 성장 및 자사주 매입 계획 발표

회사의 순이익 역시 전년 동기 17억 1천만 달러에서 증가한 19억 4천만 달러를 기록하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 여기서 언급된 조정 EPS는 주식 기반 보상 비용 및 구조조정 비용 등을 제외한 수치로, 회사의 핵심 사업 수익성을 나타냅니다. 더불어 세일즈포스는 주주 가치 제고를 위해 500억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하며 시장에 긍정적인 신호를 보내려 했습니다.

미래 성장성 가이던스, 투자 심리 위축시켜 😟

하지만 이러한 호실적에도 불구하고, 세일즈포스의 주가는 시간 외 거래에서 5.12% 급락한 181.94달러를 기록하며 투자자들의 실망감을 반영했습니다. 이러한 주가 하락의 주된 원인은 발표된 향후 실적 가이던스가 시장의 기대치를 충족시키지 못했기 때문입니다.

세일즈포스가 제시한 2027회계연도 매출 가이던스는 458억~462억 달러, 조정 EPS는 13.11~13.19달러였습니다. 이는 LSEG가 집계한 시장 예상치인 매출 460억 6천만 달러, EPS 13.12달러와 거의 차이가 나지 않는 수준입니다. 비록 예상치를 밑돌지는 않았으나, 시장은 AI 기술의 발전으로 인해 세일즈포스의 핵심 사업 영역이 잠식될 수 있다는 우려 속에서 더 높은 성장률을 기대했었습니다. 이러한 기대치에 비해 가이던스가 보수적으로 제시되면서, 투자자들의 기대감이 충족되지 못한 것입니다.

AI 경쟁력 강화 위한 앤트로픽 투자 확대 🤝

한편, 세일즈포스는 AI 기술 경쟁력 강화를 위한 전략적 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다. 특히 최근 보유하고 있는 AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic)의 지분 가치가 크게 상승한 것으로 나타났습니다. 1년 전 9천 600만 달러였던 앤트로픽 지분 평가액은 현재 8억 1천 100만 달러로 무려 8배 이상 급증했습니다.

AI 위협에 대한 헤지(Hedge) 전략

앤트로픽이 개발한 AI 도구 '클로드'는 세일즈포스를 포함한 다수의 SaaS 기업들에게 잠재적인 위협으로 인식되고 있습니다. 이에 세일즈포스는 앤트로픽에 대한 전략적 투자를 단행함으로써, AI 기술 발전으로 인한 사업 리스크를 헤지(Hedge)하는 동시에 미래 AI 기술 생태계에서의 영향력을 확보하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 AI 시대에 기존 사업 모델을 유지하면서도 새로운 기술 트렌드에 발 빠르게 대응하려는 세일즈포스의 전략적 판단으로 풀이됩니다.