외국인, 현·선물 동반 순매수로 시장 활기 불어넣다 📈

지난 12일, 2월 선물옵션 만기일 당일에 외국인 투자자는 현물 시장에서 3조 원, 선물 시장에서 1조 5천억 원에 달하는 막대한 규모의 순매수를 기록했습니다. 이러한 대규모 동반 순매수세에 힘입어 코스피 지수는 기존의 박스권을 상향 돌파하며 5,500선 고지를 밟았습니다. 이는 연초 이후 지속되었던 외국인의 선물 순매도세를 반전시키는 중요한 변곡점으로 평가됩니다.

선물 강세는 베이시스(선물 가격과 현물 가격의 차이)에서도 뚜렷하게 나타났습니다. 베이시스는 -2.65bp에서 +0.42bp로 급격히 확대되는 흐름을 보이다가, 지난 13일에는 정상 범위로 축소되었습니다. 이는 선물 시장의 수급 불균형이 상당 부분 해소되었음을 시사합니다.

이로써 연초 이후 10조 원까지 확대되었던 외국인의 선물 순매도 규모는 만기일을 기점으로 5조 7천억 원까지 크게 축소되었습니다. 이는 전체 누적 숏 포지션의 약 40%가 청산되었음을 의미하며, 시장 참여자들에게 긍정적인 신호로 작용하고 있습니다.

신규 롱 포지션 구축 신호 포착…5,600 돌파 시도 가속화

주목할 점은 외국인의 선물 순매수세가 단순 숏커버에 그치지 않고, 미결제약정 급증을 동반하며 새로운 롱 포지션이 구축되고 있다는 정황이 포착되고 있다는 것입니다. 이는 향후 코스피 지수의 추가 상승 가능성을 높이는 요인으로 작용할 전망입니다.

외국인의 포지션 변화는 선물 시장뿐만 아니라 옵션 시장에서도 감지되고 있습니다. 지난 12일 기준, 행사가 800(지수 환산 시 5,408)의 콜옵션과 행사가 790(5,340)의 풋옵션에서 거래량과 미결제약정이 동반 급증하는 흐름이 나타났습니다. 이는 5,400선 돌파에 베팅하는 신규 콜 포지션이 대거 유입되었음을 시사합니다.

김 연구원은 "장중 고가 5,580에 도달했던 지난 13일을 포함한 누적 기준으로 볼 때, 외국인은 콜 817.5~825(5,509~5,577)의 상단 구간에서 순매수를 누적했다"고 분석하며, "다만, 미결제약정 급증이 동반되지는 않았기 때문에 현재는 돌파 시도를 이어가는 과정으로 해석된다"고 덧붙였습니다.

비차익거래 확대, 한국 증시 '비중 확대' 신호탄

수급 측면에서 더욱 주목할 만한 부분은 비차익거래의 확대입니다. 지난 선물옵션 만기일, 차익거래 규모가 6,800억 원 수준에 그친 반면, 비차익거래는 2조 1천억 원까지 크게 확대되었습니다. 이는 단순한 베이시스 플레이를 넘어, 외국인 투자자가 한국 증시에서의 비중을 늘리려는 전략적인 움직임을 반영하는 것으로 풀이됩니다.

이러한 외국인의 매수세 강화와 긍정적인 포지션 변화는 코스피 지수의 추가적인 상승 동력으로 작용할 수 있습니다. 특히 5,600선 돌파 시도가 성공적으로 이루어진다면, 이는 새로운 상승 추세의 시작을 알리는 신호탄이 될 것으로 기대됩니다. 시장 참여자들은 외국인의 수급 동향과 더불어 비차익거래 흐름을 면밀히 주시하며 향후 시장 방향성을 판단해야 할 것입니다.

결론: 긍정적 수급 흐름 속 상승 탄력 기대

2월 선물옵션 만기일을 기점으로 외국인 투자자의 순매수 전환과 신규 롱 포지션 구축 징후는 한국 증시에 대한 긍정적인 시각이 확산되고 있음을 보여줍니다. 현물 및 선물 시장에서의 동반 매수세와 옵션 시장에서의 상방 베팅 증가는 코스피 지수의 추가 상승 가능성을 높이고 있습니다. 특히 비차익거래의 확대를 통한 한국 증시 비중 확대 가능성은 더욱 주목해야 할 부분입니다.