주요 경제 지표 발표에 주목하는 뉴욕 채권시장

이번 주 뉴욕 채권시장은 미국 연방정부의 일시적 셧다운 여파로 일정이 조정된 1월 고용보고서(11일)와 소비자물가지수(CPI, 13일) 발표에 시장의 이목이 집중될 전망입니다. 통상적으로 고용보고서는 매월 첫째 주 금요일에 발표되고 CPI는 그다음 주에 발표되지만, 이번에는 두 지표가 같은 주에 몰리면서 시장 참가자들의 분석 부담이 가중될 것으로 보입니다.

고용 둔화 우려와 '1월 효과'의 상반된 시그널

최근 발표된 주간 신규 실업보험 청구 건수 등 연이은 고용 관련 데이터들이 시장의 예상치를 하회하면서 미국 고용 시장의 냉각에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 상황은 연방준비제도(Fed)의 통화정책 기조에 대한 시장의 기대를 변화시킬 수 있는 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.

지난주 채권 금리 동향: 위험자산 회피와 고용 데이터의 영향

지난주(6일 기준) 뉴욕 채권시장은 비트코인을 필두로 한 위험자산 회피 심리가 확산되면서 미 국채로 자금이 유입되는 모습을 보였습니다. 이에 따라 10년 만기 미 국채 수익률은 전주 대비 3.10bp 하락한 4.2080%를 기록했으며, 2년물 수익률 역시 2.20bp 하락한 3.5020%로 마감하며 2주 연속 하락세를 이어갔습니다. 30년물 수익률도 2.10bp 내린 4.8530%를 기록했습니다.

또한, 주 후반에 발표된 작년 12월 구인 건수 등 세 개의 고용 관련 지표가 예상치를 하회하면서 고용 시장의 둔화 가능성에 대한 우려를 더욱 키웠습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며 채권 시장으로의 매수세를 이끌었습니다.

연준 금리 동결 기대치 변화: 긴축 장기화 가능성

한편, 연준의 금리 동결 기조가 예상보다 길어질 수 있다는 전망도 제기되고 있습니다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 3월 연방기금금리(FFR) 동결 가능성은 이전 주 80% 중반대에서 80% 초반대로 소폭 하락했습니다. 6월까지 금리가 동결될 가능성 또한 한때 40%를 상회했으나, 주 후반에는 20% 후반대로 내려앉았습니다. 이는 시장이 연준의 금리 인하 시점을 더 늦게 볼 가능성이 높아졌음을 시사합니다.

이번 주 주요 경제 일정 및 관전 포인트

이번 주(9~13일) 뉴욕 채권시장은 발표될 핵심 경제 지표들에 대한 면밀한 분석과 함께 여러 이벤트들을 주시할 것으로 보입니다.

1월 고용보고서: 7만 명 증가 전망 속 벤치마크 조정 결과 주목

시장 컨센서스는 1월 비농업부문 고용이 약 7만 명 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 작년 9월(+10만8천명) 이후 가장 높은 수치입니다. 특히, 이번 고용보고서에는 연례 벤치마크 조정 작업의 확정치 결과가 포함된다는 점에서 주목할 필요가 있습니다. 작년 9월 예비치 발표 당시 2025년 3월까지의 연간 고용이 91만 1천 명 하향 조정된 바 있어, 이번 확정치 발표에서 하향 폭이 축소될 가능성이 있습니다. 그러나 전반적인 고용 증가세가 부풀려졌다는 시장의 인식을 완전히 되돌리기에는 역부족일 것이라는 전망도 나옵니다.

1월 CPI: '1월 효과'로 인한 상승 압력 경계

1월 전품목(헤드라인) CPI의 전월 대비 상승률은 이전 달과 같은 0.3%를 기록할 것으로 예상됩니다. 반면, 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 0.2%에서 0.3%로 다소 높아질 것으로 전망됩니다. 이러한 수치는 예상치이지만, 앞서 언급한 '1월 효과'로 인해 실제 발표 수치가 예상치를 상회할 가능성도 배제할 수 없습니다.

다양한 미국 경제 지표 및 연준 인사 발언 주목

이 외에도 뉴욕 연방준비은행의 1월 소비자설문(SCE, 9일), 전미자영업자연맹(NFIB)의 1월 소기업 낙관지수, 12월 수출입물가지수 및 소매판매, 4분기 고용비용지수(ECI, 10일), 1월 기존주택판매(12일) 등 다양한 경제 지표들이 발표될 예정입니다.

또한, 시장 영향력이 큰 크리스토퍼 월러 연준 이사를 비롯해 스티븐 마이런 이사, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재, 미셸 보먼 금융감독 담당 부의장 등 연준 고위 관계자들의 발언도 주목해야 할 부분입니다. 이들의 발언은 향후 통화정책 방향에 대한 힌트를 제공할 수 있습니다.

일본 총선 결과 및 국채 입찰 동향도 변수

국제 시장에서는 현재 진행 중인 일본 중의원(하원) 선거 결과 또한 잠재적인 변수로 작용할 수 있습니다. 집권 자민당의 압승이 예상되는 가운데, 재정 지출 확대 전망에 따른 일본 국채(JGB) 금리의 급등 여부가 관전 포인트입니다.

미 재무부는 10일부터 사흘 연속 국채 입찰을 실시합니다. 3년물 580억 달러, 10년물 420억 달러, 30년물 250억 달러 규모의 입찰이 예정되어 있어, 시장의 수급 상황을 파악하는 데 중요한 지표가 될 것입니다.