트럼프 발언에 환율 출렁… 상단은 제한적 🚀

이날 서울 외환시장에서 달러-원 환율은 오전 9시 40원 오른 1,450.00원에 출발하며 개장 직후 1,452.30원까지 고점을 높였습니다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 자신의 소셜 미디어 '트루스소셜'을 통해 한국의 국회 승인 지연을 이유로 자동차 등 품목의 관세 및 상호 관세를 기존 15%에서 25%로 인상하겠다고 밝힌 데 따른 반응으로 분석됩니다. 이 발언은 위험 회피 심리를 자극하며 달러-원 환율에 상승 압력으로 작용했습니다. 더불어 미일 외환 당국 간의 공조 가능성으로 엔화 강세 및 달러화 약세 흐름이 주춤한 것도 달러-원 상승에 영향을 미쳤습니다.

'타코' 기대감과 정부 대응, 환율 상승폭 제한

그러나 트럼프 대통령의 발언이 과거 유럽, 캐나다 등과의 무역 분쟁에서도 나타났던 위협 후 입장을 번복하는 양상을 반복했다는 점에서, 시장에서는 '타코(TACO, Trump Always Comes Out)' 즉, 트럼프 대통령이 결국 입장을 뒤집을 것이라는 기대감이 작용했습니다. 이러한 기대감은 환율의 상승폭을 제한하는 주요 요인이 되었습니다. 더불어 청와대를 필두로 한 정부의 적극적인 대응과 국회의 관련 입법 속도 향상 또한 시장의 우려를 완화하는 데 기여했습니다.

주식 시장 강세와 외국인 자금 유입, 하방 압력으로 작용 📈

한편, 달러-원 환율의 상승 압력에도 불구하고 국내 주식 시장은 오히려 급등세를 보였습니다. 코스피 지수는 '5천피' 시대를 열며 5,100선을 향해 나아갔고, 코스닥 지수 역시 1,100선에 근접했습니다. 특히 외국인 투자자들은 유가증권시장에서 8,492억 원어치의 주식을 순매수하며 달러-원 환율에 강력한 하방 압력을 가했습니다. 코스닥 시장에서는 1,155억 원을 순매도했으나, 전체적인 외국인 투자 동향은 주식 시장의 강세를 뒷받침했습니다.

국민연금의 국내 투자 확대 결정, 환율 안정 요인으로 작용 💰

이와 더불어, 전날 국민연금 기금운용위원회에서 국내 투자를 늘리고 해외 투자를 줄이기로 결정한 사항 역시 달러-원 환율의 상단을 견고하게 지지하는 요인으로 작용했습니다. 기금운용위원회는 기금 규모 확대에 따른 외환 조달 부담과 최근 수요 우위의 외환 시장 환경을 고려하여 2026년도 기금운용계획상 목표 포트폴리오를 변경했습니다. 당초 14.4%였던 올해 국내 주식 목표 비중을 14.9%로 상향 조정했으며, 38.9%였던 해외 주식 목표 비중은 37.2%로 1.7%포인트 줄였습니다. 또한, 전략적 자산 배분(SAA) 허용 범위 이탈 시 리밸런싱을 한시적으로 유예하기로 결정하여 기계적인 국내 주식 매도를 방지하는 효과를 가져왔습니다. 이러한 결정은 환율 안정화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

수출 업체들의 네고(환전) 물량 출회 또한 달러-원 환율 하락 압력으로 작용했습니다. 하지만 하단에서는 수입 업체들의 결제 물량과 해외 투자 환전 수요가 유입되면서 일정 부분 지지력을 형성했습니다.

향후 시장 전망 및 변수 🔮

외환 딜러들은 다음 거래일에도 달러-원 환율이 점차 하락할 가능성을 열어두는 분위기입니다. 한 은행 딜러는 "달러 약세 추세가 유효하지만 1,440원 부근에서는 저항이 있을 것"이라며 "전날 기록한 저점인 1,438원 정도가 지지선이 될 수 있다"고 언급했습니다. 그는 "지지선을 한 번에 뚫기는 어렵겠지만, 전반적으로 미국 자산에 대한 이탈이 발생하고 있어 이 테마가 이어질 경우 지지선이 뚫릴 수 있다"고 내다봤습니다.

다른 은행 딜러는 "원화에 대한 인식이 바뀌었나 싶을 정도로 환율의 상단이 단단했다"며 "매도세가 힘을 받는 모습이며, 상단이 조금 더 무거운 느낌"이라고 평가했습니다.

한편, 이날 밤 트럼프 전 대통령의 경제 관련 연설이 예정되어 있으며, 미국 연준의 FOMC 정례회의가 이틀간의 일정으로 시작됩니다. 또한, 고용 정보 기업 ADP의 미국 주간 고용 증감 발표와 콘퍼런스보드(CB)의 1월 소비자 신뢰 지수 발표도 예정되어 있어 시장의 이목이 집중되고 있습니다.