AI 거품, 네 가지 위험 지표 경고 🚨

록펠러 인터내셔널의 루치르 샤르마 회장은 최근 비즈니스인사이더와의 인터뷰에서 현재 AI 시장이 "과도한 투자와 과도한 가치 평가, 과도한 소유, 과도한 레버리지라는 네 가지 지표 모두에서 위험 신호를 보내고 있다"고 진단했습니다. 이는 AI 기술의 폭발적인 성장 이면에 숨겨진 과열 양상을 명확히 지적하는 분석입니다.

닷컴 버블과 닮은꼴, 급증하는 AI 투자

샤르마 회장은 미국의 AI 관련 지출이 과거 닷컴 버블 시기와 유사한 속도로 급증하고 있다고 지적하며, 이러한 추세가 지속될 경우 심각한 시장 왜곡을 초래할 수 있다고 경고했습니다.

그는 또한 주요 AI 기업들의 기업 가치가 장기적인 수익성과 잉여현금흐름을 기준으로 평가했을 때, 이미 버블 수준에 근접하고 있다고 덧붙였습니다. 이는 단기적인 기대감만으로 기업 가치가 과대평가되고 있음을 시사합니다.

개인 투자 열풍과 빅테크의 부채 증가

현재 미국 개인 투자자들은 기록적인 비중을 주식 시장에 투자하고 있으며, 이 거래의 상당 부분이 AI 관련주에 집중되고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 개인 투자자들의 열기는 AI 시장의 과열을 더욱 부추기는 요인으로 작용하고 있습니다.

한편, 수년간 풍부한 현금성 자산을 바탕으로 안정적인 재무 구조를 유지해 온 빅테크 기업들 또한 AI 기술 경쟁에 막대한 자금을 투입하기 위해 대규모 부채 발행에 나서고 있습니다. 샤르마 회장은 최근 몇 달간 메타, 아마존, 마이크로소프트가 '가장 큰 부채 발행자'로 부상한 점을 언급하며, 이는 전형적인 버블 후반 사이클에서 나타나는 신호라고 분석했습니다. 과도한 부채는 금리 상승 시 기업 재무 건전성에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다.

금리 인상, AI 거품 해소의 트리거 될까? 📈

샤르마 회장은 이러한 AI 거품이 터질 수 있는 가장 유력한 요인으로 내년 연준의 금리 인상을 꼽았습니다. 현재 미국의 인플레이션은 여전히 연준의 목표치인 2%와는 상당한 거리가 있으며, 5년 연속 목표 달성에 실패하고 있다는 점을 강조했습니다.

그는 연준이 금리 인하를 중단하거나, 오히려 금리 인상 압력에 직면할 가능성도 배제할 수 없다고 내다봤습니다. 특히 금리가 상승할 조짐이 조금이라도 보인다면, 이는 AI 거품 붕괴의 신호탄이 될 것이라고 그는 단언했습니다.