금리 상승세와 거래량 위축의 이중고 📈

연합인포맥스의 해외금리 일중 화면에 따르면, 이날 오후 3시 뉴욕 채권 시장에서 벤치마크인 10년물 국채금리는 전 거래일 대비 1.80bp 상승한 4.1480%를 기록했습니다. 통화 정책에 민감한 2년물 금리 역시 1.50bp 오른 3.5990%로 거래되었습니다. 만기가 가장 긴 30년물 국채금리 역시 0.80bp 높아진 4.7330%를 나타냈습니다. 이러한 금리 상승은 국채 가격 하락을 동반했습니다. 10년물과 2년물 금리의 스프레드는 전 거래일 54.60bp에서 54.90bp로 소폭 확대되며 수익률 곡선의 기울기 변화에 대한 미묘한 신호를 보였습니다.

시장 참여자들은 뚜렷한 매크로 경제적 촉매제가 없는 상황에서 관망세를 유지했습니다. 이날 오후 3시까지 집계된 미 국채선물 거래량은 최근 20일 평균 거래량의 90% 수준에 머물렀습니다. 이는 시장의 전반적인 관심도가 낮고, 적극적인 포지션 구축보다는 신중한 접근이 이루어지고 있음을 시사합니다. 10년물 국채금리의 일중 변동폭은 4bp 남짓에 불과했으며, 2년물 금리는 3.60% 수준에서 횡보하는 양상을 보였습니다.

30년물 국채 입찰 결과와 시장 반응: 상반된 신호 ❓

오후에 실시된 220억 달러 규모의 30년물 국채 리오픈(추가 발행) 입찰은 무난한 수요를 기록했으나, 시장의 예상을 소폭 웃도는 수준의 수익률에서 낙찰이 이루어졌습니다. 이는 입찰 후 장기물 수익률에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 미 재무부에 따르면, 이번 30년물 국채 입찰의 발행 수익률은 4.734%로 결정되었습니다. 이는 지난달 입찰 당시의 4.651%보다 8.3bp 높은 수치입니다.

입찰 응찰률은 2.38배로 이전 입찰과 동일했으나, 이전 6회 평균 응찰률인 2.42배에는 다소 미치지 못했습니다. 또한, 발행 수익률은 발행 전 거래(When-Issued trading) 수익률을 0.4bp 상회하며 시장의 예상치를 약간 웃돌았습니다. 이는 발행 조건이 시장의 기대보다 다소 불리하게 결정되었음을 의미합니다.

주목할 점은 프라이머리 딜러(PD)가 소화하지 못한 물량을 떠안은 비율이 8.7%로, 이전보다 1.3%포인트 하락하며 역대 최저치를 기록했다는 사실입니다. 이는 PD들의 부담이 크게 줄었음을 나타냅니다.

금리 인하 기대감, 제자리걸음 🚶

한편, 선물 시장에 반영된 연말까지의 금리 인하 폭은 45bp를 조금 밑도는 수준으로, 전 거래일과 유사한 흐름을 보였습니다. 현재 시장은 연말까지 최소 한 차례의 금리 인하를 확실시하고 있으며, 두 번의 인하 가능성은 80%에 약간 못 미치는 수준으로 가격에 반영하고 있습니다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 뉴욕 시간 오후 3시 38분 기준 연방기금금리(FFR) 선물 시장은 연방준비제도(Fed)가 이달 금리를 25bp 인하할 가능성을 94.6%로 반영했습니다. 이는 전 거래일의 94.1%에서 소폭 상승한 수치입니다. 반면, 금리 동결 가능성은 5.4%로 전 거래일의 5.9%에서 소폭 하락했습니다. 이러한 수치는 시장이 당장의 금리 인하 결정에 대해서는 높은 확률을 두고 있지만, 추가적인 인하에 대해서는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있음을 보여줍니다.

정부 셧다운 장기화, 불확실성 증폭 🌫️

미국 정부의 셧다운이 장기화되면서 금융 시장 전반에 대한 불확실성이 점증하고 있습니다. 셧다운은 경제 지표 발표를 지연시키거나 왜곡할 가능성이 있으며, 이는 연준의 통화 정책 결정에도 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 시장은 뚜렷한 경제적 이벤트가 부재한 상황에서 셧다운 장기화라는 변수에 주목하고 있으며, 향후 발표될 경제 지표와 연준의 의사록 등을 통해 시장의 방향성이 결정될 것으로 전망됩니다.