금리 인하, 장기 금리에는 제한적 영향

원포인트 BFG 웰스파트너스의 피터 부크바 최고투자책임자(CIO)는 지난 19일(현지시간) 비즈니스인사이더와의 인터뷰에서 "연준의 기준 금리 인하가 장기 금리에는 큰 영향을 미치지 않을 것"이라고 내다봤습니다. 그는 소비자의 장기적인 차입 비용을 결정하는 주요 요인이 10년 만기 국채 수익률과 같은 장기 금리임을 강조하며, 투자자와 주택 구매자들이 이 점에 주목해야 한다고 지적했습니다.

실제로 올해 미국 10년 만기 국채 수익률은 상승세를 보여왔습니다. 이는 미국 재정 적자에 대한 우려와 정부의 차입 증가 가능성이 복합적으로 작용한 결과로 풀이됩니다. 이러한 상황은 장기 금리의 상승 압력으로 작용하며, 주택 구매를 고려하는 소비자들이 단기 금리 인하로 인한 혜택을 직접적으로 기대하기 어려운 환경을 조성하고 있습니다. 부크바 CIO는 "장기 금리 채권에 대한 기피 현상이 있는 것 같다"며, 주택 구매자들이 금리 결정의 복합적인 요인을 면밀히 살펴야 한다고 조언했습니다.

공급 부족과 높은 가격, 이중고에 시달리는 주택 시장

부크바 CIO는 금리 문제 외에도 주택 공급 측면의 어려움이 구매자의 시장 진입을 더욱 힘들게 만들고 있다고 진단했습니다. 그는 여전히 높은 절대적인 집값 수준과 함께, 시장에 공급되는 '살 만한' 주택의 수가 제한적인 상황이 거래를 위축시키는 주요 요인으로 작용하고 있다고 분석했습니다.

이러한 공급 부족 현상은 주택 가격 하락 시 건설업체의 수익성 악화로 이어져 신규 주택 공급을 더욱 위축시킬 수 있다는 점은 주택 시장의 악순환을 예고합니다. "주택 산업은 침체되어 난국에 처해있다"는 부크바 CIO의 진단은 현재 미국 주택 시장이 당면한 복합적인 위기를 잘 보여줍니다.

실제로 미국 주요 부동산 시장 분석 기관들의 전망도 이러한 진단을 뒷받침합니다. 부동산 중개업체 레드핀은 2024년 5월 기준으로 연말까지 미국 주택 매매 가격 중간값이 1% 하락할 것으로 예상했으며, 온라인 부동산 플랫폼 질로우는 이보다 조금 더 낮은 2% 하락을 전망했습니다. 이는 금리 인하와 무관하게, 기존의 높은 가격 수준과 제한된 공급이라는 구조적 문제가 주택 시장의 회복을 더디게 만들고 있음을 시사합니다.

💡 용어 설명: 기준 금리와 장기 금리

⚠️ 향후 전망 및 리스크