세계 최대 자산운용사 블랙록이 인공지능(AI) 분야의 발전이 더욱 복잡하고 미묘한 단계에 진입했으며, 경기 둔화 시 시장에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다. 블랙록은 최근 공개한 ‘2027년 전망 포럼’ 보고서에서 이러한 분석을 내놓으며 시장의 불확실성을 강조했습니다.

블랙록은 지난 5년간 시장에서 언급되어 온 공급 주도형 경제 체계가 이미 가격에 상당 부분 반영되어 향후 시장 방향 예측이 더욱 어려워졌다고 진단했습니다. 특히 AI 분야에서는 초기 인프라 구축 단계를 넘어, 수요와 도입, 그리고 자본 확보 경쟁이 치열해지면서 누가 실질적인 수혜를 입을 것인가에 관심이 집중되고 있다고 밝혔습니다. 과거에는 AI 전환 초기 단계의 인프라 구축을 투자 기회로 삼았지만, 이제는 AI 도입 속도와 확산 범위에 맞춰 인프라 규모와 속도를 평가하는 것이 중요해졌다는 분석입니다.

“확실치는 않지만 2027년에 상당한 경기 둔화가 나타난다면 시장에 심각한 부정적 결과를 초래할 수 있다” (블랙록)

보고서는 만약 2027년에 상당한 경기 둔화가 발생할 경우, 이는 자본 확보 경쟁을 완화하고 채권 금리를 낮추는 요인으로 작용할 수 있으며, 경제적 파급 효과로 인해 정책적 대응 강도가 조절될 가능성도 있다고 덧붙였습니다. 이러한 예측은 시장 참여자들에게 불확실성을 증폭시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

이에 따라 블랙록은 지난달 AI 관련 자금 수요 증가와 하이퍼스케일러 기업들의 차입 여력, 그리고 성장 및 수익이 높은 금융 비용을 상쇄할 수 있을지에 대한 복합적인 불확실성을 고려하여 미국 주식에 대한 투자 의견을 ‘중립’으로 조정하고 미국 국채에 대한 투자 의견은 상향 조정하는 등 자산 배분 전략에 변화를 주었습니다. 블랙록은 오는 12월에 발표될 ‘2027년 글로벌 전망’ 보고서를 통해 이러한 분석에 대한 더 구체적인 해답을 제시할 예정입니다.